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2016年4月26日浙商晨报总结

核心内容概述

本报告汇总了多家上市公司在2016年一季度的财务表现及业务发展动态，同时深入分析了华人文化在体育、传媒、互联网及生活方式领域的布局。报告还涉及阳光股份筹划收购华人文化旗下体育板块，以及宁波银行、易事特、科远股份、汉缆股份、秀强股份等公司的经营情况与投资前景。

主要观点与关键信息

1. 阳光股份公告点评及华人文化体育板块介绍

• 阳光股份：3月初停牌筹划收购华人文化旗下文化体育行业公司，预计6月8日前公告重组方案并复牌。
• 华人文化体育板块：
  • 是国内体育领域布局最全面的行业龙头。
  • 涉及赛事版权、赛事运营、媒体平台、场馆运营、体育培训、运动员经纪等。
  • 旗下公司包括体奥动力、索福德体育、盛力世家、微赛体育、优势传媒、城市足球集团等。
  • 体育市场在中国正逐步成熟，体育经纪和赛事运营具有广阔前景。

2. 科远股份：机器人和智能制造业务放量增长

• 2015年收入同比增长34.45%至4.23亿元，净利润增长44.07%至0.61亿元。
• 2016年一季度收入同比增长16.5%至0.799亿元，净利润同比增长49.8%至465.82万元。
• 机器人和智能制造业务：收入同比增长2.28倍至0.48亿元，对主营收入贡献提高至11.42%。
• 增发计划：募集资金用于智能制造系统、智慧电厂、能量优化系统等项目，推动业务结构优化。
• 盈利预测：2016-2018年净利润增速预计分别为43%、42%、28%，EPS分别为0.80、1.13、1.44元，对应36、26、20倍P/E。
• 评级：维持“增持”评级。

3. 汉缆股份：借出口、新产品、新业务培育业绩增长点

• 2015年营业收入41.71亿元，同比下降10.06%，净利润增长40.1%至3.49亿元。
• 2016年一季度营业收入7.41亿元，同比下降23.88%，净利润增长8.27%至5647.83万元。
• 海外市场：积极布局海外，2020年预计对线缆收入贡献15%。
• 新产品研发：加强海洋工程脐带缆、500kV高压直流海缆、机车车辆用电缆等研发。
• 员工持股计划：拟募集不超过4亿元资金，控股股东承诺差额补足。
• 盈利预测：2016-2018年EPS分别为0.13、0.15、0.18元，对应35.7、30、25.5倍P/E。
• 评级：维持“增持”评级。

4. 老板电器：引领厨电智能化新浪潮

• 2016年一季度营业收入10.16亿元，同比增长22.43%，净利润增长37.49%至1.63亿元。
• 品牌与渠道：坚持高毛利高费用的渠道打法，巩固品牌壁垒。
• 电商增长：电商收入占比达27%，推动业绩增长。
• 智能化布局：推出绿色厨房新品，打造厨房生态圈，与多家美食平台合作。
• 盈利预测：预计2016年净利增速35%，对应估值不到22倍。
• 评级：维持“买入”评级。

5. 秀强股份：双轮驱动业绩高速增长

• 2016年一季度营业收入3.12亿元，同比增长50.57%；净利润3,632.10万元，同比增长67.47%。
• 双主业驱动：家电玻璃业务收入增长47.86%，教育业务贡献9%净利润。
• 教育业务：2015年收购杭州全人教育集团，未来将发展为支柱产业。
• 盈利预测：2016-2018年净利润分别为1.02、1.43、1.97亿元，对应78、56、41倍PE。
• 评级：维持“买入”评级。

6. 宁波银行：业绩保持快速增长，不良率有望企稳

• 2015年归母净利润65.44亿元，同比增长16.3%。
• 2016年一季度归母净利润20.3亿元，同比增长15.9%。
• 不良率：一季度末不良率0.91%，较年初下降1BP，拨备覆盖率提升至327.8%。
• 战略转型：拟设立直销银行，推进综合化经营。
• 评级：维持“买入”评级。

7. 广东榕泰：战略转型，业绩大幅提升

• 2016年一季度净利润同比增长129.38%，主要受益于子公司森华易腾的贡献。
• 转型方向：聚焦IDC及云计算领域，预计2016-2018年净利润分别为1.45、1.85、2.35亿元。
• 项目进展：与张北县人民政府签订云计算数据中心项目投资意向协议，预计投资15亿元，建设容量8000个机柜。
• 评级：坚定看好其发展，投资逻辑明确。

精选新闻与公告

• 福能股份：成立新能源并购基金，切入光伏与云南市场，引入三峡战投，集团资产有望注入。
• 步步高：跨境电商标的，目标市值500亿元，具备全渠道战略潜力。
• 永利带业：国内轻型输送带龙头企业，收购英东模塑，拓展汽车及家电输送带业务。
• 网宿科技：全球第二CDN服务商，预计未来三年保持50%年增速，有融资需求。

投资评级说明

• 股票评级：
  • 买入：相对于沪深300指数上涨20%以上；
  • 增持：上涨10%~20%；
  • 中性：上涨或下跌10%以内；
  • 减持：下跌10%以下。
• 行业评级：
  • 看好：行业指数上涨10%以上；
  • 中性：行业指数波动在-10%~+10%之间；
  • 看淡：行业指数下跌10%以下。

风险提示

• 业务发展进度不及预期；
• 行业成长股估值中枢波动；
• 海外拓展或不达预期；
• 新产品开发或不达预期；
• 行业竞争加剧；
• 息差下滑；
• 项目实施不及预期。

结语

整体来看，报告强调了多个行业龙头企业的良好表现，尤其是新能源、智能制造、体育、教育等领域具备较强的市场竞争力和增长潜力。华人文化在体育产业的全面布局，以及阳光股份的资产重组计划，均显示了其在体育与传媒领域的战略发展。同时，多家企业通过并购、业务拓展和产品创新，持续提升业绩表现，为投资者提供了多元化的投资选择。