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报告总结

本文为宝城期货投资咨询部于2025年11月6日制作的甲醇期货研究报告早报。投资咨询业务资格号为证监许可【2011】1778。

核心观点

甲醇期货2601合约短期（一周内）和中期（两周至一个月）均维持震荡偏弱走势。日内观点亦为震荡偏弱，预计短期仍将继续运行于偏弱趋势中。

核心逻辑概要及分析

1. 宏观因素影响减弱：中美两国元首在韩国釜山会晤，经贸关税方面取得积极进展，但整体低于市场预期，宏观利好情绪逐步消化。故宏观驱动力减弱，市场出现获利回吐现象。
2. 供需格局偏弱：
   • 国内甲醇生产开工率和周度产量维持偏高水平，且进口压力持续增大。
   • 华东路、华南港口甲醇库存仍居高不下，缓解供需紧张局势。
3. 需求改善待观察：下游需求有所回暖，但受利润不佳影响，整体需求仍显偏弱，改善进程缓慢。
4. 技术面表现：甲醇夜盘价格微跌，期价收于2108元/吨，震荡运行。预计本周一仍将继续震荡偏弱。

时间周期定义

• 短期：不超过一周
• 中期：两周至一个月

免责声明

本报告仅供参考，不构成投资建议。用作参考而不为投资者直接决策依据，投资者应自行判断。报告版权归属宝城期货，未经许可不得转载或传播。

作者：陈栋
从业资格号：F0251793
投资咨询证号：Z0001617

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