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烧碱期货周报总结

核心内容

本周（20251117-1121）烧碱期货价格震荡整理，主力合约周度下跌3.91%，现货价格维持弱稳态势。整体来看，烧碱期现市场均表现偏弱，预计短期内仍将维持弱势震荡，需关注库存及氯碱企业开工情况对市场的影响。

1. 期货市场

1.1 合约价格

• 主力合约烧碱2601（SH601）周度下跌91元/吨，收盘至2236元/吨，跌幅为3.91%。
• 最高价2329元/吨，最低价2236元/吨。
• 持仓量增加30872手至157,564手。
• 成交量减少40.3万手至129万手。

1.2 品种行情

• 除远月合约SH611外，其余合约均出现不同程度下跌。
• 合约价格整体下行，反映市场情绪偏弱。
• 持仓量和成交量变化显示市场参与度有所波动。

1.3 关联行情

• 看涨期权价格下行，看跌期权价格小幅上涨。
• 各合约时间价值进一步损失。
• 成交量较大的看涨期权行权价格集中在2280-2600点区间，看跌期权集中在2080-2320点区间。

2. 现货市场

2.1 现货行情

• 山东地区32%离子膜液碱价格下跌10元/吨至780元/吨，跌幅1.27%。
• 江苏地区液碱价格维持910元/吨不变。

2.2 基差数据

• 基差较上周有所增加，截至周五为201.5元/吨。
• 期货价格重心跌破2300元/吨整数关口，现货价格横盘整理。
• 本周样本企业库存上升，开工率维持高位，局部地区32%碱价格小幅下行。

3. 影响因素

3.1 产业资讯

• 全国20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存为42.76万吨（湿吨），环比上调6.32%，同比上调80.65%。
• 全国液碱样本企业库容比为27.09%，环比上升1.95%。
• 各区域库容比均呈上升趋势。
• 产能利用率84.6%，环比增加0.5%。

3.2 技术分析

• 烧碱主力合约SH601呈5连阴走势，价格下穿2300元/吨整数关口。
• MACD指标走弱，显示市场趋势偏空。
• 期货价格处于通道下跌行情中，技术面支撑较弱。

4. 行情展望

• 本周烧碱期货价格弱势下跌，现货价格弱稳。
• 供应端库存增加，开工率维持高位，市场供应压力较大。
• 需求端氧化铝周度开工率持平，粘胶短纤产能利用率小幅提升0.59%。
• 下游企业多为刚需采购，短期缺乏实质性利好消息。
• 预计烧碱期货盘面短期内仍将维持弱势震荡，需密切关注下游需求变化。

关键信息

• 价格走势：烧碱期货价格震荡下行，现货价格弱稳。
• 库存情况：全国样本企业库存环比上升6.32%，库容比上升1.95%。
• 开工情况：烧碱产能利用率维持高位，氯碱企业开工稳定。
• 市场情绪：看涨期权价格下行，看跌期权价格小幅上涨，市场情绪偏空。
• 技术面信号：SH601合约呈5连阴走势，MACD指标走弱，技术面支撑不足。
• 未来趋势：预计短期内烧碱期货维持弱势震荡，需关注下游需求变化。

风险提示

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