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宝城期货铁矿石早报 (2024年9月18日) 核心摘要

品种观点

宝城期货对铁矿石2501合约的短期、中期及日内的观点均为“震荡”或“震荡偏强”，共同关注MA5均线一线的支撑作用。

基本面分析

铁矿石市场呈现弱稳态势，价格低位震荡。

• 驱动因素：
  • 供需格局未发生显著变化，现货SGX铁矿石掉期运行弱稳。
  • 长流程钢厂持续复产，但整体复产动能不强，主要因大面积亏损局面未改，使得需求难以快速提振（下游终端消耗低位回升但仍有限，样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗环比增加但增幅小且处于年内低位）。
  • 节前资金离场给市场情绪带来一定影响，但也促使价格在低位企稳。
• 迹象：
  • 供应端： 国内港口到货量有所减少，但海外矿商发运回升，加上国内矿山生产恢复，预计铁矿石供应将继续维持高位。国内部分港口到货延续稳中有升态势。
  • 需求端： 当前钢厂大面积亏损局面仍存，需求难以出现大幅好转，对价格形成利空，利好因素有限。
• 结论： 市场基本面尚未实质性好转，上方驱动力量不足。在供需矛盾与资金扰动的共同作用下，预计铁矿石价格将维持低位震荡格局，短期内价格波动可能会加大。

操作建议

建议投资者谨慎操作。虽然价格在低位企稳，但缺乏强有力的上行基础，且供应偏强的格局短期内难以改变。

免责提示 (摘要)

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联系：涂伟华 投资咨询部