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国新国证期货早报总结（2026年4月8日）

一、核心内容概览

2026年4月7日，A股三大指数集体小幅收涨，沪指上涨0.26%，深证成指上涨0.36%，创业板指上涨0.36%。沪深京三市成交额1.62万亿元，较前一交易日缩量453亿元。股指期货整体呈现窄幅震荡态势，沪深300指数收盘4440.62，环比下跌0.17%。

二、主要品种分析

1. 焦炭与焦煤

• 焦炭：加权指数弱势，收盘1704.4，环比下跌12.3%。
  • 供应端：焦企开工率维持高位，产能释放充足，供应弹性大。
  • 需求端：钢厂盈利空间一般，高炉复产节奏缓慢，采购积极性不足。
  • 市场预期：前期提涨落地后，市场涨价预期降温，成本支撑塌陷，需求疲软导致基本面承压。
• 焦煤：加权指数弱势，收盘1174.7元，环比下跌10.2%。
  • 供应端：国内煤矿生产稳定，蒙煤口岸通关量高位，进口煤供应宽松。
  • 需求端：焦企采购维持刚需，节前补库意愿低迷，钢厂铁水复产不及预期，整体消耗偏弱。

2. 郑糖

• 郑糖2609月合约周二震荡休整，小幅收低。
• 夜盘受印度排除限制糖出口消息影响，继续震荡走低。
• 数据显示，广西2025/26年榨季截至3月31日，产糖量同比增加，但销糖量减少，工业库存大幅上升。

3. 沪胶

• 沪胶周二冲高回落，收盘小涨。
• 早盘受原油价格上涨提振，后因保税区库存增加影响期价回落。
• 青岛港口保税库和一般贸易库存均有所增加，非洲胶持续到港，短期供应压力较大。

4. 棕榈油

• 棕榈油主力合约P2609震荡运行，收盘价9988元，与前一交易日持平。
• 国内商业库存环比减少1.68%，但同比大幅增加108.65%，显示库存压力依然存在。

5. 豆粕

• 国内豆粕主力M2605收于2843元/吨，与前一交易日持平。
• 国际市场方面，美豆播种面积预期增加，巴西大豆收割接近尾声，南美大豆到港量持续攀升，远期供给宽松。
• 后续需关注南美主产区天气、中东地缘局势及大豆到港节奏。

6. 生猪

• 生猪主力合约LH2605收于9210元/吨，跌幅1.81%。
• 供应端：产能去化缓慢，母猪存栏下滑空间有限，仔猪供应充足。
• 需求端：终端消费恢复缓慢，屠宰企业补库意愿有限，供强需弱格局未变。

7. 沪铜

• 沪铜主力2605合约高位窄幅震荡，收盘96560元/吨。
• 现货端坚挺，长江有色1#电解铜报价96850元/吨，现货升水120-160元/吨。
• 供给端：冶炼厂集中检修，精矿加工费创历史新低，产量收缩。
• 需求端：电网与新能源赛道带动用铜需求。
• 宏观面：美元走强、降息预期延后，压制高价。

8. 棉花

• 郑棉主力合约收盘15280元/吨。
• 下游纺企按需采购，库存增加，市场情绪偏弱。
• 澳大利亚新棉开始出口，供应偏紧情况缓解。

9. 铁矿石

• 铁矿石2605合约震荡收跌，跌幅0.44%，收盘价797.5元。
• 发运回落，到港量环比增加，港口库存小幅累库。
• 钢厂维持刚需补库，铁水产量回升，短期价格震荡运行。

10. 沥青

• 沥青2606合约震荡上涨，涨幅1.65%，收盘价4428元。
• 炼厂开工率低位，供应偏紧，出货量小幅回升。
• 终端需求启动缓慢，短期价格或跟随油价运行。

11. 原木

• 原木2605合约周二震荡上涨，收盘842.5元/方。
• 山东、江苏地区辐射松原木现货价格分别为830元/方和780元/方。
• 后续关注现货价格、进口数据、航运费用及库存变化。

12. 钢材

• rb2610收报3115元/吨，hc2610收报3275元/吨。
• 中东局势恶化，国际油价冲高，成本支撑尚存。
• 下游终端采购意愿不高，商家以去库存为主，钢价短期窄幅震荡。

13. 氧化铝

• ao2605收报2675元/吨。
• 市场由紧平衡向供需宽松过渡，新产能释放、进口增加、库存累积压制价格，短期维持窄幅震荡。

14. 沪铝

• a12605收报24630元/吨。
• 美国钢铝关税政策维持较高税率，对进口铝产品形成压力。
• 铝锭库存持续累积，下游接货清淡，短期价格震荡运行。

三、关键信息汇总

四、市场展望

整体来看，4月7日市场呈现多空交织格局，部分品种如沪铜、沥青受到支撑，而焦炭、焦煤、生猪等品种承压明显。未来需重点关注南美大豆到港节奏、中东地缘局势、国内终端需求恢复情况及宏观政策变化。