20130818-中泰证券-政策频发_科技牛市向纵深演进_20页_1mb

TMT行业周报总结

核心内容概述

TMT行业本周整体呈现分化趋势，其中计算机行业表现相对较好，通信和传媒行业则有所下跌，电子元器件行业跌幅最大。行业总市值达188169.37亿元，流通市值为156920.27亿元。政策层面，国务院发布了《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》及《“宽带中国”战略及实施方案的通知》，为TMT行业提供了政策支持，推动科技牛市向纵深发展。同时，“浪启中华”组合的逆势上涨表明市场对科技板块关注度持续上升。

主要观点

1. 投资主线：

   • 信息基础设施升级：重点关注LTE、三网融合、下一代网络和云计算中心等方向，推荐中兴通讯、数码视讯、浪潮信息、星网锐捷、烽火通信和光迅科技。
   • 信息消费：分为终端消费、内容消费和信息服务，终端消费市场反应较充分，内容消费弹性空间最大，信息服务建议关注智慧城市和民生信息化。

2. 投资策略：

   • 围绕信息消费和宽带中国战略寻找投资机会。
   • 关注国家关键信息基础设施、移动互联网、文化传媒和终端消费领域。

关键信息

本周市场动态

• 市场表现：计算机行业涨幅最大（+0.92%），通信行业（-2.03%），传媒行业（-2.53%），电子元器件行业（-2.90%）。
• 概念板块表现：网络安全（+3.16%）、云计算（+2.95%）、大数据（+1.86%）、移动支付（+0.76%）、智能交通（+0.44%）。

重点公司最新观点更新

金卡股份

• 业绩表现：中报实现营业总收入2亿元，同比增长29.59%；净利润5369万元，同比增长40%。
• 投资亮点：公司智能燃气表业务增长显著，市占率跃居国内首位，计划向上游天然气运营方向延伸。
• 投资建议：预计2013-2015年EPS分别为1.38、1.98、2.68元，目标价59.40-63.36元，维持“买入”评级。

星网锐捷

• 业绩表现：2013年上半年实现营业收入10.95亿元，同比增长2.91%；净利润0.70亿元，同比下降30.47%。
• 投资亮点：公司通过与VMware和Crix合作，成为云计算系统级解决方案供应商。
• 投资建议：调整盈利预测，预计2013-2015年EPS分别为0.73、1.01、1.32元，目标价25.23元，给予“买入”评级。

北纬通信

• 事件：投资代理的游戏《妖姬三国》公测首日导入用户2万多，当日收入突破50万元。
• 投资亮点：公司采用“参投并代理”模式，有助于挖掘精品游戏并提高毛利率。
• 投资建议：预计2013-2015年EPS分别为0.62、0.95、1.45元，给予“增持”评级。

中天科技

• 事件：中标国家电网公司海缆项目，金额约1.7亿元；拟对控股子公司中天储能科技单方面增资1亿元。
• 投资亮点：海缆业务进入收获期，新能源业务布局清晰，未来有望成为新的增长点。
• 投资建议：维持“买入”评级，合理目标价14.8元（13年20倍PE）。

数码视讯

• 事件：与CNTV达成合作，电视支付业务进入收获期。
• 投资亮点：作为数字电视支付牌照获得者之一，具备全国电视支付领域的领先优势。
• 投资建议：预计2013-2015年EPS分别为2.63、1.76、1.29元，合理目标价40元，现价买入。

中兴通讯

• 事件：盈利拐点已显，股价处于安全区间。
• 投资亮点：LTE投资将带来未来两年净利增长，公司基本面改善验证行情可期。
• 投资建议：合理股价区间为18.0元至21.37元，维持“买入”评级。

投资组合建议

信息基础设施投资组合

• LTE：中兴通讯、世纪鼎利
• 三网融合：数码视讯、同洲电子
• 云计算：浪潮信息、科大讯飞
• 下一代网络（IPV6）：星网锐捷、国脉科技
• 光纤宽带网络：烽火通信、光迅科技

移动互联网投资组合

• 平台类公司：腾讯、百度、奇虎360
• 外延式扩张：神州泰岳
• 细分领域：华谊兄弟、乐视网、顺网科技

文化传媒投资组合

• 电视屏平台价值：百视通、乐视网
• 优质大片制作与发行：华谊兄弟、光线传媒
• 精品游戏开发：华谊兄弟（银汉科技）、掌趣科技、北纬通信

终端消费投资组合

• LTE射频芯片：国民技术
• 电池：德赛电池
• 天线：硕贝德、信维通信
• 摄像模组：欧菲光、舜宇

行业趋势与展望

• 信息消费：随着移动互联网的发展，信息消费市场将快速增长，重点关注终端消费、内容消费和信息服务。
• 信息基础设施：LTE、三网融合、云计算等方向具备较大的投资机会。
• 政策支持：国务院多项政策推动信息消费和宽带中国战略，为TMT行业提供长期发展动力。

附录信息

• 政策摘要：《关于促进信息消费扩大内需的若干意见》推动信息消费产业链发展。
• 研究报告目录：包括《信息消费-移动互联网篇》、《信息消费-文化传媒篇》等。

图表信息

• 图表1：本周TMT行业市场表现排序：计算机>通信>传媒>电子元器件
• 图表2：分行业周涨跌幅排序
• 图表3：TMT行业相关概念板块周涨跌幅排序
• 图表4：信息基础设施投资地图
• 图表5：信息消费投资地图
• 图表6：通信行业重点公司估值一览表
• 图表7：电子元器件行业重点公司估值一览表
• 图表8：移动通信产业链的投资时钟
• 图表9：传媒行业重点公司估值一览表
• 图表10：计算机行业投资地图
• 图表11：计算机行业重点覆盖公司及盈利预测
• 图表12：齐鲁证券TMT团队重要行业研究报告目录