20241113-冠通期货-关注宏观政策和冬储_预计后市震荡盘整_4页_312kb

焦煤市场分析总结

摘要
本报告主要分析了2024年11月13日焦煤期货及现货市场情况，内容涵盖盘面表现、供需变化以及未来市场趋势的判断，操作建议以观望为主，关注宏观政策及冬储影响。

核心观点

市场综述

今日盘面：
今日焦煤期货价格震荡走强，但午后涨幅收窄，收盘略有回落，整体维持震荡格局。期现基差走强，基差由112扩大至204。

期现基差

山西介休市场现货报价稳定在1490元/吨，活跃合约期货收盘价报1286元/吨，基差走强，反映现货市场支撑力量增强。

供需分析

供应端

1. 产量微降： 全国铁水产量周环比减少，补充了供给宽松预期。
2. 进口蒙煤高位： 蒙煤通关车量仍保持高位，日均通关量维持高位，支撑了盘面震荡。
3. 产地库存压力稍增： 主产区煤矿普遍库存上升，均衡性支撑略显疲软。

需求端

1. 高炉开工率小幅下滑： 钢铁企业高炉开工率环比下降0.15%，对需求形成压制。
2. 焦企利润尚存： 尽管铁水产量小幅回落，但在“利润”窗口下，焦企仍有挺价倾向，下游刚需依旧维持。

未来展望

短期： 当前供需矛盾不显著，预计价格继续震荡盘整，波动空间有限。建议投资者观望为佳。

中长期： 景气周期下行待观察冬储节奏、政策方向，需保持高度警惕。

免责声明

本报告不构成任何交易建议，投资者据此操作风险自负，需自行阅读完整的免责声明。