20230616-新湖期货-新湖玻璃纯碱周报_9页_3mb

报告摘要

本报告由新湖期货发布，主要分析了纯碱和玻璃的周度市场基本面情况，包括现货价格、供应与需求变化、库存、利润、基差、进出口及未来投产与检修计划等，为投资者提供市场趋势判断和操作建议。

现货价格：整体价格平稳，部分地区如重庆、河南略有上涨。
供应情况：
- 本周纯碱产量及开工小幅增长，主要为轻碱提供增量。
- 河南骏化、海天设备有检修，江苏实联产线恢复。
需求表现：
- 碱厂出货改善，订单有所增加。
- 下游以刚需采购为主，补库意愿有限。
库存变化：
- 厂库持续去库，重碱去库1.78万吨，轻碱去库2.58万吨。
利润水平：
- 氨碱法利润474.49元/吨，联碱法利润778.1元/吨，联碱利润有所修复。
基差：09合约基差为253元/吨。
市场展望：
- 后续需关注远兴、金山的投产进度。
- 三季度供需存在不确定性，但受夏季检修预期及宏观情绪影响，短期盘面或维持震荡。
- 四季度至明年初仍以偏空逻辑为主，长线建议谨慎操作。

现货价格：整体均价有所下滑，部分区域略有上涨。
供应情况：
- 本周产量及开工小幅下滑，部分产线冷修，如两条产线停产后，供应减少。
- 2023年冷修计划已公布，部分企业已开始检修。
- 同期有新增点火计划，部分产线预计在二季度恢复生产。
需求表现：
- 表需稳中微升，沙河及湖北地区产销向好。
- 下游补库意愿增强，但囤货意愿不强，需求以淡稳为主。
- 地产竣工端需求待政策持续发力，5月汽车产量有所提升，或对玻璃需求形成一定支撑。
库存变化：
- 厂库去库38.5万箱，华北、东北、华中地区去库较多。
- 交割库有累库迹象。
利润水平：
- 天然气、石油焦利润下滑，煤制气利润有所好转。
- 玻璃厂利润：天然气455元/吨，煤制气402元/吨，石油焦674元/吨。
进出口情况：
- 4月进口、出口均有所提升，净出口维持在5万-7万吨区间。
市场展望：
- 三季度传统旺季可能受地产竣工端支撑，09合约偏强。
- 四季度至明年初长线偏空，01合约可逢高沽空。
- 盘面走势受宏观情绪及地产利好传闻影响，短期或维持震荡，需关注现货行销及终端需求变化。