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尿素早报总结（2026-6-10）

核心内容

本报告为大越期货投资咨询部朱天一于2026年6月10日发布的尿素市场早报，主要分析尿素期货UR09合约及现货市场的走势，并结合供需平衡数据、库存情况和市场情绪进行综合判断。

主要观点

1. 市场基本面偏空

   • 当前尿素市场处于累库、弱需求和低情绪的压制状态。
   • 行业整体日产量有所回落，主要受5月中下旬集中检修影响。
   • 供应仍处于近年来同期偏高水平。
   • 需求端：
     • 工业需求转弱，复合肥生产进入收尾清库阶段，工厂对原料采购明显收缩。
     • 三聚氰胺价格弱势运行，以刚需补库为主。
     • 农业需求处于淡季，北方春耕追肥全面收尾，基层经销商普遍观望，采购以零星刚需为主，难以形成规模性支撑。
   • 国际价格：印度IPL招标落地后，国际尿素价格明显回调。
   • 出口政策：国内出口法检管控依然严格，市场对出口边际放开的预期已大幅降温。

2. 期货盘面走势

   • UR09合约：当前价格为1809元/吨，较前一日下跌29元/吨，收盘价位于20日均线以下，偏空。
   • UR01合约：价格为1795元/吨，下跌28元/吨。
   • UR05合约：价格为1837元/吨，下跌25元/吨，河南为最低交割品。
   • 现货价格：UR交割品现货价为1840元/吨，与前一日持平。

3. 基差与库存情况

   • 基差：UR09合约基差为31元/吨，升贴水比例为+1.7%，偏多。
   • 库存：
     • 厂内库存：89.1万吨，较前一日减少3万吨，偏多。
     • 港口库存：15万吨，较前一日无变化，但整体季节性波动明显。

4. 主力持仓

   • UR主力合约净空持仓，表明市场情绪偏空。

5. 走势预期

   • 综合基本面、基差、库存及持仓情况，预计UR09今日走势偏弱。

关键信息

期货盘面数据

基差数据

现货行情

库存变化

供需平衡表（2018-2025）

图表说明

• 尿素仓单变化图：展示了2022年至2026年尿素仓单的季节性波动，2026年6月仓单为13500吨，较前月有所下降。
• 厂内库存季节性图：2026年6月厂内库存为90万吨，较2025年同期有所下降，但整体仍偏高。
• 港口库存季节性图：2026年6月港口库存为15万吨，季节性波动明显，但无明显变化。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，仅作参考，不构成投资建议。
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