20180508-华泰证券-研究所晨报_17页_1mb
报告摘要
研究所晨报总结
核心内容概览
2018年5月8日研究所晨报主要围绕市场指数表现、股指期货、大宗原材料、国际市场指数、行业分析、公司动态、信息速递及分析师通讯录等方面展开。
市场指数表现
- 上证综指：收盘3,137，涨跌幅为1.48%
- 沪深300：收盘3,834，涨跌幅为1.58%
- 中小盘指：收盘3,998，涨跌幅为1.73%
- 创业板指：收盘1,852，涨跌幅为2.07%
- 国债指数：收盘164.23，涨跌幅为0.04%
股指期货表现
- 沪深300：收盘3,834，涨跌幅为1.58%
- IF1806：收盘3,812，涨跌幅为1.64%
- IF1812：收盘3,759，涨跌幅为1.68%
- IF1805：收盘3,827，涨跌幅为1.61%
- IF1809：收盘3,772，涨跌幅为1.61%
大宗原材料表现
- 铝：收盘14,735，涨跌幅为0.65%
- 天然橡胶：收盘11,765，涨跌幅为1.20%
- 白砂糖：收盘5,424，涨跌幅为0.24%
- 黄玉米：收盘1,742，涨跌幅为0.00%
- 阴极铜：收盘51,340，涨跌幅为0.02%
国际市场指数表现
- 香港恒生：收盘29,994
- H股指：收盘2,453
- 红筹股：收盘2,831
- 日经225：收盘22,467
- 道琼斯：收盘24,357
- 标普500：收盘2,673
- 纳斯达克：收盘7,265
- 德国DAX：收盘12,948
- 法国CAC：收盘5,531
- 波罗的海：收盘1,384
行业分析
有色金属
- 电极箔提价：17年以来电极箔价格持续上涨，东阳光科和新疆众和17年电极箔产品单价同比分别增长约12.67%和5.81%
- 环保政策限制：国内关停的产能短期内难以复产，预计18年后半年价格持续上涨
- 需求拉动：电子消费和新能源汽车等行业的需求增长推动电极箔价格上涨
- 日本厂商结构调整：部分日系厂商退出中低端市场，转向高端产品领域，需求向大陆及台湾地区转移
- 陶瓷电容器紧缺：MLCC供给紧缺可能促进铝电解电容器需求增长
- 台湾厂商股价上涨：立敦、凯美、智宝等台湾电极箔厂商股价上涨，显示需求增长
- 推荐标的：具备铝电极箔腐蚀产能的企业
食品饮料
- 扩大内需政策：政策强调扩大内需，地产酒作为内需的重要组成部分，将受益于政策
- 推荐标的：今世缘、洋河股份、酒鬼酒
机械设备
- 4月销量符合预期：挖机销量为2.66万台，同比增长84.5%
- 5月销量可能超预期：预计5月销量增速将高于预期
- 中挖需求增长：中挖需求快速增长，主要由于效率高、成本低和环保政策推动
- 挖机价格略升：中挖平均涨价2~3万元/台，小挖价格维持
- 推荐标的：柳工、三一重工、恒立液压
计算机软硬件
- 行情回顾：上周沪深300上涨0.47%，中小板上涨1.87%，创业板上涨0.51%，计算机板块下跌1.00%
- 投资策略：中美贸易谈判缓解短期风险，流动性充裕，行业一季报向好
- 推荐标的：佳发安泰、中国长城、中科曙光、景嘉微、多伦科技
电子元器件
- 2017年电子板块增长显著：营收同比增长35.67%，归母净利润同比增长10.89%
- 18Q1行业复苏：电子板块单季净利润同比增速转正
- 小米上市：小米IPO将推动产业链主题性投资
- 台积电南京厂：提前量产，显示虚拟货币市场持续动能
- 宁德时代：为日产首款国产纯电动车供电
- 推荐标的：长信科技、法拉电子、三环集团、奋达科技
基础化工/石油化工
- C3产业链普涨：纯碱价格反弹，丙烯相关产品价格上涨
- 纯碱：华东轻质/重质纯碱价格周环比上涨2.6% / 7.9%
- 丙烯：华东地区价格上涨2.5%
- 环氧丙烷及下游产品：价格上涨5.8%，下游产品价格上涨2.3% / 2.6%
- 短期油价相关品种强势：利好涤纶/PTA、塑料、有机原料等高关联品种
- 中期价格中枢提升：化工品价格中枢有望稳步提升
- 推荐标的：恒逸石化、荣盛石化、恒力股份、桐昆股份、卫星石化、东华能源、万华化学、扬农化工、华鲁恒升、飞凯材料、国瓷材料
公司动态
- 中国国旅：中免收购日上上海获商务部批准，免税龙头加速扩张
- 三亚免税店：17年净利润增长70.6%，18Q1归母净利增长71.3%
- 日上中国并表：17年全年贡献营收43.1亿元，归母净利2.05亿元
- 18Q1业绩超预期：公司归母净利同比增长50.5%
- 上调盈利预测：18-19年EPS为1.69/1.97元，目标价上调至65.9-69.3元
- 推荐标的：中国国旅
信息速递
- 轨交里程追赶北上广：二线城市轨交里程加快
- 四大行上调北京房贷利率：补齐与沪广深价差
- 上海品牌建设：聚焦重基础、发展独角兽
- 先进制造业用地：确保先进制造业用地
- 金融风险化解：以开放化解金融风险
- 中国品牌日活动：知识产权为品牌经济重要立足点
- 重大短板装备专项工程：工信部将实施
- 外贸形势报告：外贸稳中向好
- 黑臭水体整治：启动环境保护专项行动
- 外汇储备小幅下降：汇率双向波动保持基本稳定
风险提示
- 中美贸易谈判变数多：谈判过程中可能出现超出预期的结果
- 环保整治力度不足：可能影响电极箔企业产能恢复
- 电极箔企业提价意愿低：可能影响价格走势
- 宏观经济低迷：可能导致需求减缓
- 人工智能技术发展慢：可能影响行业增长
- 油价波动：可能影响化工品价格
- 下游需求不达预期：可能影响企业业绩
- 项目推进不达预期：可能影响公司发展
- 政策变化：可能影响行业格局
评级变动
| 公司/个股 | 代码 | 目标价（元） | 评级调整 | 2018EPS（元） | 2019EPS（元） | 2020EPS（元） | 日期 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| *ST大唐 | 600198 | - | 增持(买入) | 0.01 | 0.12 | 0.36 | 2018-05-06 |
| 中国联通 | 600050 | 6.52-6.91 | 增持(首次) | 0.13 | 0.17 | 0.25 | 2018-05-06 |
| 峨眉山A | 000888 | 10.58~11.04 | 增持(买入) | 0.46 | 0.54 | 0.62 | 2018-05-02 |
| 万达电影 | 002739 | 52.5~54 | 增持(买入) | 1.50 | 1.80 | 2.13 | 2018-05-02 |
| 中国铁建 | 601186 | 11.28~14.1 | 买入(增持) | 1.41 | 1.58 | 1.75 | 2018-05-02 |
| 北京城建 | 600266 | 11.6~12.76 | 增持(首次) | 1.16 | 1.39 | 1.50 | 2018-05-01 |
| 铁龙物流 | 600125 | 10.5~10.6 | 买入(增持) | 0.31 | 0.35 | 0.40 | 2018-05-01 |
重点报告
| 类型 | 行业 | 报告名称 | 评级 | 分析师 | 日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 调低评级 | 通信 | *ST大唐(600198,增持):峰回路转终获批,发力手机芯片 | 增持(买入) | 周明 | 2018-05-06 |
| 首次覆盖 | 通信 | 中国联通(600050,增持):国企改革先驱,向上拐点确立 | 增持(首次) | 周明 | 2018-05-06 |
| 年报点评 | 计算机软硬件 | 中国长城(000066,买入):静待自主可控及军工业务放量 | 买入(买入) | 高宏博、郭雅丽 | 2018-05-02 |
| 调低评级 | 社会服务 | 峨眉山A(000888,增持):经营效率提升,改革持续推进 | 增持(买入) | 梅昕 | 2018-05-02 |
| 调低评级 | 传媒 | 万达电影(002739,增持):业务稳健发展,营收结构持续优化 | 增持(买入) | 许娟、周钊 | 2018-05-02 |
| 调高评级 | 建筑 | 中国铁建(601186,买入):扣非业绩持续增长,盈利负债改善 | 买入(增持) | 方晏荷、黄骥、鲍荣富 | 2018-05-02 |
| 首次覆盖 | 房地产 | 北京城建(600266,增持):地产主业稳健,棚改含苞待放 | 增持(首次) | 贾亚童、韩笑 | 2018-05-01 |
| 调高评级 | 交通运输 | 铁龙物流(600125,买入):业绩超预期,关注新货运清算办法 | 买入(增持) | 沈晓峰 | 2018-05-01 |
深度报告
| 类型 | 行业 | 报告名称 | 评级 | 分析师 | 日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 深度研究 | 电子元器件 | 电子元器件:2017年荣光依旧,18Q1光明渐 | 增持(增持) | 彭茜 | 2018-05-06 |
| 深度研究 | 航天军工 | 航天军工:军改进入尾声,行业高增长可期 | 增持(增持) | 何亮、王宗超、金榜 | 2018-05-06 |
| 深度研究 | 公用事业 | 公用事业:碧水攻坚,工业水首选小而美 | 增持(增持) | 王玮嘉、张雪蓉 | 2018-05-04 |
| 深度研究 | 电子元器件 | 科森科技(603626,买入):大件实现从0到1,迈入收获期 | 买入(买入) | 彭茜 | 2018-05-04 |
| 深度研究 | 农林牧渔 | 农林牧渔:表现分化,动保板块领风骚 | 增持(增持) | 许奇峰、冯鹤 | 2018-05-03 |
| 深度研究 | 交运设备 | 交运设备:汽车循环经济:成长空间有望打开 | 增持(增持) | 谢志才、李弘扬 | 2018-05-03 |
| 深度研究 | 电子元器件 | 大华股份(002236,买入):Q1汇兑影响,全年看好智能前端产品渗透加强 | 买入(买入) | 彭茜 | 2018-05-01 |
分析师通讯录
- 宏观：李超（010-56793933, lichao@htsc.com, S0570516060002）
- 金融工程：林晓明（0755-82080134, linxiaoming@htsc.com, S0570516010001）
- 电子：彭茜（021-38476703, pengxi@htsc.com, S0570517060001）
- 房地产：贾亚童（18917609298, jiayatong@htsc.com, S0570517090003）
- 非银金融：沈娟（0755-23952763, shenjuan@htsc.com, S0570514040002）
- 公用事业：王玮嘉（021-28972079, wangweijia@htsc.com, S0570517050002）
- 交通运输：沈晓峰（021-28972088, shenxiaofeng@htsc.com, S0570516110001）
- 机械设备：肖群稀（0755-82492802, xiaogunxi@htsc.com, S0570512070051）
- 食品饮料：王楠（010-63211166, wangnan@htsc.com, S0570516040004）
- 医药生物：代雯（021-28972089, daiwen@htsc.com, S0570517090002）
总结
本报告详细分析了2018年5月8日的市场表现、行业动态、公司评级调整及分析师通讯录，涵盖了多个行业和板块的最新信息和预测，为投资者提供了全面的参考。
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