20220929-腾景数研-腾景宏观月报_8月全口径进出口月报_供需扰动_进出口双双走弱——基于腾景国民经济运行全口径数据_8页_836kb

腾景宏观月报总结：8月全口径进出口月报

一、核心内容概览

2022年8月，我国进出口数据整体走弱，主要受外需回落、疫情对供给端扰动以及低基数效应消退的影响。腾景国民经济运行全口径数据库显示，出口和进口增速均出现不同程度的下滑，反映出全球经济环境的不确定性以及国内经济内生动能的不足。

二、主要观点

1. 出口增速回落，下行趋势显现

• 货物出口：8月同比增长12.56%，较7月下降显著，但仍在10%以上。不变价增速为-0.36%，价格因素对出口增长贡献较大。
• 服务出口：同比增长19.53%，较7月上升，显示服务贸易韧性较强。
• 出口国家和地区：
  • 对新兴市场国家（印度、巴西、南非、俄罗斯）出口增速下降21个百分点，但仍保持28%的正增长。
  • 对欧盟出口增速下降13个百分点至16%。
  • 对日韩出口增速下降12个百分点至11%。
  • 对东盟出口增速下降10个百分点至31%，表现相对稳健。
  • 对美国出口增速下降16个百分点至0.4%，高通胀和加息影响显著。
• 出口产品：
  • 劳动密集型产品出口增速下降18个百分点至8%，纺织、鞋靴、玩具出口下滑明显，可能与义乌疫情有关。
  • 机电产品出口增速下降10个百分点至8.79%。
  • 汽车出口增速上升12个百分点至78%，政策扶持效果显现。
  • 农产品出口增速下降11个百分点至24.43%。
  • 高新技术产品出口增速下降8个百分点至0.19%，接近正负增长临界线。

2. 进口增速维持低位，内需仍然偏弱

• 货物进口：8月同比增长5.37%，较7月小幅下降0.94个百分点，不变价增速为-8.37%，价格因素支撑明显。
• 进口国家和地区：
  • 对欧盟进口增速上升11个百分点至7.7%，结束同比收缩态势。
  • 对美国、日韩及东盟进口增速均有所下滑，分别降至-3.43%、-4.44%和9.64%。
• 进口商品：
  • 原油进口量跌价涨，增速下降13个百分点至33.36%。
  • 大豆进口增速大幅回落24个百分点至-2.74%。
  • 铁矿砂进口增速持续下滑，同比降幅扩大12个百分点至-44.26%。
  • 煤及褐煤量价齐升，进口增速小幅上升3个百分点至38.12%。
  • 铜矿砂及其精矿进口增速转正至9%，铁矿砂及其精矿量价齐跌，同比降幅达-44.26%。

三、关键信息

全口径数据体系

• 定义：全口径数据是基于动态投入产出矩阵，对官方数据进行深化和扩展后的研究性数据，涵盖更广泛的经济活动。
• 优势：
  • 补全：包括居民消费（商品与服务）和政府消费的完整数据。
  • 补准：剔除土地使用费，加入无形资产如商品房销售增值、矿藏勘探、计算机软件等。
  • 补缺：通过模拟方法，提供全部服务业的月度增长数据。
  • 校正：利用投入产出矩阵的自我约束和平衡机制，增强数据准确性。
  • 高频：实现月度化，未来可能实现周度、日度甚至实时化显示。
• 指标数量：全口径数据库包含150多个常用指标，全部指标达5000多个，远超官方72个常用指标。

腾景AI经济预测

• 技术基础：融合机器学习和深度学习技术，对经济金融指标进行高频模拟和预测。
• 预测能力：已具备半年到一年的预测能力，准确率在70%以上，逐步提升中。
• 预测目标：关注指标走向（上升、下降或持平）和拐点（顶部或底部），帮助把握经济趋势。

四、结论

8月我国进出口数据呈现下行趋势，出口和进口增速均有所回落，主要受外需疲软、疫情扰动及价格因素影响。其中，服务出口表现相对较好，而货物出口尤其是劳动密集型产品和机电产品增速下滑明显。进口方面，尽管部分国家和地区增速有所回升，但整体仍偏弱，反映内需不足。未来随着稳增长政策的持续发力，内需有望逐步修复，进出口或将出现渐进式回升。腾景全口径数据体系和AI预测技术为宏观分析提供了更全面、准确和高频的数据支持。