2022-09-29-腾景数研-基于腾景国民经济运行全口径数据_8月全口径进出口月报_供需扰动_进出口双双走弱_8页_836kb

腾景宏观月报总结：8月全口径进出口月报

核心内容

2022年8月，我国进出口数据整体呈现下行趋势，主要受外需回落、疫情对供给端的扰动以及低基数效应消退的影响。腾景宏观研究团队基于全口径数据系统，对8月进出口情况进行了深入分析，揭示了出口和进口增速的结构性变化。

主要观点

1. 出口增速回落，下行趋势显现

• 全口径货物出口：2022年8月同比增长12.56%，较上月降幅较大，但仍维持在10%以上。不变价增速为-0.36%，与现价增速存在13个百分点的差距，显示价格因素对出口增长的支撑作用。
• 出口国家和地区：
  • 对新兴市场国家（印度、巴西、南非、俄罗斯）出口增速下降21个百分点，但仍保持28%的正增长。
  • 对欧盟出口增速下降13个百分点至16%。
  • 对日韩出口增速下降12个百分点至11%。
  • 对东盟出口增速下降10个百分点至31%，显示较强韧性。
  • 对美国出口增速下降16个百分点至0.4%，高通胀和激进加息影响显著。
• 出口产品：
  • 劳动密集型产品出口增速下降18个百分点至8%，纺织、鞋靴、玩具出口明显下滑，或与义乌疫情静默管理有关。
  • 机电产品出口增速下降10个百分点至8.79%。
  • 农产品出口增速下降11个百分点至24.43%。
  • 高新技术产品出口增速接近正负增长临界线，仅增长0.19%。

2. 进口增速维持低位，内需仍然偏弱

• 全口径货物进口：2022年8月同比增长5.37%，较上月下降0.94个百分点，不变价增速为-8.37%，与现价增速存在约14个百分点的差距，显示价格因素对进口增长的支撑。
• 进口国家和地区：
  • 对欧盟进口增速结束同比收缩，转为正向增长，上升11个百分点至7.7%。
  • 对美国、日韩、东盟进口增速均有所下滑，同比增速分别降至-3.43%、-4.44%、9.64%。
• 进口商品：
  • 原油进口量跌价涨，增速回落13个百分点至33.36%。
  • 大豆进口增速大幅回落24个百分点至-2.74%。
  • 铁矿砂进口增速持续下滑，同比降幅扩大12个百分点至-44.26%。
  • 煤及褐煤量价齐升，进口增速小幅上升3个百分点至38.12%。
  • 铜矿砂及其精矿进口增速转正，同比上升12个百分点至9%。

关键信息

• 数据来源：海关、腾景国民经济运行全口径数据库。
• 数据特点：腾景全口径数据通过动态投入产出矩阵构建，涵盖官方数据基础上的深化与扩展，形成150多个常用指标，5000多个全部指标。
• 预测能力：腾景AI经济预测运用深度学习等技术，对经济金融指标进行高频模拟和预测，准确率可达70%以上，时间跨度为半年至一年。
• 高频模拟：将月度指标日度化，提升数据时效性。
• AI预测：关注指标走向与拐点，挖掘历史与未来数据间的规律性关系，用于预测经济变量的未来趋势。

全口径数据优势

• 补全：涵盖居民消费与政府消费的完整口径，包括商品消费和服务消费。
• 补准：剔除土地使用费，加入无形资产，形成更准确的固定资本形成指标。
• 补缺：在服务业领域，通过投入产出矩阵模拟，提供全部服务行业月度增长数据。
• 校正：利用投入产出矩阵的自我约束与平衡机制，增强数据准确性。
• 高频：实现数据的月度化，未来有望实现周度、日度甚至实时化显示。

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重要声明

• 本报告内容基于腾景研究团队的探索性研究成果，数据准确率以概率方式呈现。
• 仅供投资者参考，不构成投资决策建议。
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本文执笔

畅婉琪