20250611-国泰期货-LLDPE_短期震荡_后期仍有压力_3页_551kb

LLDPE市场分析总结（2025年6月11日）

核心内容

2025年6月11日，LLDPE市场整体呈现震荡态势，短期内受成本端原油反弹和需求端表现影响，价格波动有限，但后期仍面临一定下行压力。

市场数据概览

主要观点

1. 短期市场表现

• LLDPE期货价格高开震荡，午后略有回落。
• 市场价格部分小涨，波动区间为10-50元/吨。
• 贸易商随行高报，原料价格上涨，工厂拿货谨慎，多观望为主。

2. 基本面分析

• 成本端：原油价格反弹，对LLDPE价格形成一定支撑。
• 需求端：农膜需求处于淡季，整体开工率较前期下降0.09%；包装膜需求略有回升，开工率增加0.3%。
• 供应端：2025年09合约对应国内PE装置新增产能预计达205万吨，供应压力较大。
• 库存情况：下游工厂虽有阶段性逢低补库，但补库力度不足，难以形成明显去库和正反馈。

3. 趋势强度

• 当前LLDPE趋势强度为0，表明市场处于中性状态，无明显上涨或下跌趋势。
• 趋势强度范围为【-2, 2】，其中-2为最看空，2为最看多。

4. 未来关注点

• 后期需重点关注低压PE与LLDPE的价差变化。
• HDPE库存持续下滑，价差扩大，可能引发产能切换。
• 目前已有部分装置转产HDPE，如镇海炼化30万吨全密度装置重启排产HDPE薄膜，若此趋势持续，LLDPE供应压力或将有所缓解。

关键信息

• 宏观环境：贸易战加剧全球贸易不确定性，但短期内成本端支撑有限，不宜追空。
• 供需格局：供应端新增产能释放压力，需求端整体疲软，短期难以支撑价格明显上涨。
• 市场操作：贸易商谨慎操作，工厂拿货意愿较低，市场交易以观望为主。
• 风险提示：需警惕后期需求持续下滑及供应端变化带来的价格波动。

其他重要说明

• 本报告由国泰君安期货有限公司发布，具有合法的期货投资咨询业务资格。
• 报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，亦不保证盈利。
• 报告信息来源于公开资料，准确性、完整性或可靠性无法保证。
• 报告可能随市场变化进行更新，投资者应自行关注最新动态。
• 本报告版权归属国泰君安期货，未经书面许可，不得复制、引用或传播。

风险提示

• 市场有风险，投资需谨慎。
• 投资者应根据自身风险承受能力作出投资决策，不依赖本报告进行具体操作。
• 本报告不构成任何投资、法律、会计或税务建议，亦不承诺投资收益。