20240903-国泰期货-LLDPE_短期震荡_中期仍有压力_3页_551kb

LLDPE市场分析总结

核心内容

2024年9月3日，LLDPE（线性低密度聚乙烯）市场整体呈现短期震荡、中期仍有压力的态势。分析师陈嘉昕从基本面、市场状况、趋势强度等角度对LLDPE进行了详细分析，指出当前市场受供应端和需求端双重影响，短期内走势不明确，中期则面临较大下行压力。

主要观点

1. 基本面数据

• 期货价格：LLDPE期货L2501昨日收盘价为8038元/吨，较前一日下跌1.36%。
• 成交与持仓：昨日成交294,690手，持仓变动为+3134手。
• 价差变化：
  • 01约基差：+42元/吨（前日为-62元/吨）
  • 01-05合约价差：+67元/吨（前日为+56元/吨）

2. 现货市场情况

• LLDPE市场价格多数弱调，变动幅度在10-50元/吨。
• 石化企业部分区域价格上调，如华东、华南及华中地区。
• 下游工厂订单跟进缓慢，市场气氛偏弱，拿货积极性不高。
• 业者出货积极，部分报盘让利，市场成交以商谈为主。

3. 市场状况分析

供应端

• 8月底检修装置大规模复产，当前开工率82.8%，未来供应压力明显增加。
• 生产企业库存和贸易库存积累，限制价格上行空间。

需求端

• 农膜整体开工率较前期+4.19%，但因农产品利润低，农户更换棚膜积极性不高，农膜预售订单延迟，整体开工率同比下滑。
• PE管材开工率+0.33%，PE包装膜+1.11%，PE注塑+1.76%，PE中空-0.59%，PE拉丝-0.34%。
• 下游备货普遍偏谨慎，主要受制于国内需求缓慢回升及海外消费放缓。

需求展望

• 2024年“金九银十”期间，国内需求将逐渐环比改善，尤其是棚膜和包装膜订单。
• 但出口订单受海外消费放缓影响，制约了整体需求增长。

4. 趋势强度

• LLDPE趋势强度为0，表明市场处于中性状态。
• 趋势强度取值范围为【-2, 2】，0表示市场无明显趋势。

关键信息

• 供应端压力：检修装置复产导致供应增加，库存累积限制价格上行。
• 需求端疲软：农膜需求恢复缓慢，下游订单跟进不足，市场观望情绪浓厚。
• 市场情绪：短期震荡，中期仍有下行压力。
• 价格波动：现货价格多数弱调，期货价格震荡走低。

风险提示

• 投资者需注意市场风险，LLDPE价格可能因供需变化出现较大波动。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出决策，并自行承担投资风险。

免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告观点基于当日判断，不构成对任何人的投资建议。
• 投资者不应将本报告作为唯一参考，应结合自身情况谨慎决策。

版权声明

• 本报告版权为国泰君安期货所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。
• 如需引用或刊发，须注明出处并提示使用风险。