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白糖期货市场分析总结

作者信息

• 作者：谢威
• 从业资格证号：F03087820
• 投资咨询证号：Z0019508
• 日期：2025年9月17日-18日

国内市场数据摘要

• 南宁仓库：现货价5970元/吨，涨跌0，升贴水0，基差451
• 昆明：现货价5860元/吨，涨跌-5，升贴水-100，基差441
• 大理：现货价5715元/吨，涨跌-140，升贴水-140，基差336
• 集山：现货价6000元/吨，涨跌0，升贴水100，基差381
• 其他数据：SR09主力合约价格5519元，涨跌-11%；其他合约如SR01等显示一般下跌趋势，反映区间震荡格局。

国际市场与汇率数据

• 汇率：人民币兑美元7.1276，贬值0.0093%；雷亚尔兑人民币1.2818，升值0.0212%；卢比兑人民币0.084，贬值0.0004%
• 国际市场：伦敦白糖主力合约573美元/吨；布伦特原油主力合约68.49美元/吨，无变化。

市场分析与观点

• 国内白糖市场：加工糖与国产糖博弈加剧，预计维持区间震荡。需警惕进口成本下滑和需求兑现不及预期的风险。
• 风险因素：若巴西产量超预期或印度放松出口限制，原糖价格可能再次测试前期低点。库存数据显示工业库存和配额外进口利润变化，月差（如郑糖9-1月差）波动，衡量期现价差，目前多数显示压缩。
• 整体展望：风险中性偏空，操作需谨慎。

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