20210630-日盛投顾-固定收益处每日短评_2页_278kb

市場總覽總結

核心內容

本報告涵蓋全球股市指數、主要貨幣兌換率、利率市場以及債券市場的走勢與觀察，並提供近期經濟指標與資金動態的分析。

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全球股市走勢

指數	收盤	漲跌	波動率 (%)
道瓊工業指數	34292.29	+9.02	+0.03%
S&P 500	4291.80	+1.19	+0.03%
NASDAQ	14528.33	+27.82	+0.19%
費城半導體指數	3348.87	+25.72	+0.77%
英國FTSE	7087.55	+14.58	+0.21%
法國CAC	6567.43	+9.41	+0.14%
德國DAX	15690.59	+136.41	+0.88%
日經225	28949.77	+137.16	+0.48%
香港恒生	28994.10	-274.20	-0.94%
台灣加權	17598.19	+7.22	+0.04%

主要股市指數整體呈現小幅上漲或持平走勢，其中德國DAX、費城半導體指數表現較強，而香港恒生則下跌。值得注意的是，台灣加權指數漲幅微小，僅0.04%。

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貨幣市場走勢

貨幣對	收盤	前日收盤	漲跌
USD/TWD	27.908	27.91	-0.002
USD/JPY	110.53	110.63	-0.1
EUR/USD	1.1897	1.1925	-0.0028

主要貨幣對呈現微幅下跌趨勢，反映市場資金流動性有所收縮。其中，USD/TWD與USD/JPY跌幅較小，EUR/USD則略為走弱。

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利率市場走勢

市場	利率 (%)	BPs 變動
台灣市場	0.1800	0.00
台灣RP 10D	-	-
台灣二年期公債	0.1680	0.00
台灣五年期公債	0.2610	0.00
台灣十年期公債	0.4205	-0.85
台灣二十年期公債	0.5740	-0.90
美國市場	-	-
美國二年期公債	0.2504	-0.39
美國十年期公債	1.4697	-0.68
美國三十年期公債	2.0837	-1.09
美國IRS 10Y	1.4470	-0.05
日本市場	-	-
日本十年期公債	0.0620	+0.40

台灣與美國的公債利率均呈現下跌走勢，而日本十年期公債利率則微幅上升。整體顯示市場對資金充裕的反應，利率下行壓力持續。

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資金緊縮情況

昨日（06/29）資金動態

• 央行存單到期挹注1兆804.4億，但資金需求升溫，外商銀供應有限。
• 市場資金未如先前充裕，短率維持在高檔位置。
• 隔夜拆款利率成交區間為 $0.079% \sim 0.160%$。
• 債市附買回方面，銀行端與壽險端資金平穩，投信端資金分配不均，出現提前解約情況。
• RP利率變化不大，成交區間在 $0.16% \sim 0.18%$。

今日（06/30）預估資金動態

• 央行存單到期1,485億，但發行新存單，資金挹注平平。
• 銀行端可供應新作資金有限，投信端資金多有缺。
• 市況偏向緊縮，預估隔拆利率成交區間仍為 $0.079% \sim 0.160%$。
• 公債RP利率成交區間預估在 $0.16% \sim 0.18%$。

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債券市場觀察

台灣債券市場

• 五年券A10108無成交，十年券A10107下跌 $0.85\mathrm{bps}$ 收在 $0.4205%$，成交4億。
• 二十年券A10105無成交，十年券A10107R與A10103各成交0.5億。
• 交易集中在舊券，增額發行券買氣有限，市場對利率下探空間仍持謹慎態度。

美國債券市場

• 二年券下跌0.39bps至0.25%，五年券下跌0.64bps至0.89%，十年券下跌0.68bps至1.47%，三十年券下跌1.09bps至2.08%。
• 美債利率小幅下跌，反映市場對資金氾濫的反應。
• Fed附賣回交易金額創新高，顯示市場游資過剩。
• 經濟學家關注貨幣數（M2）與通膨率的關係，近期M2較2020年增加13%。
• 短線上資金氾濫導致利率走跌，但利率反彈的趨勢仍需觀察通膨是否會持續上升。

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經濟指標與展望

• 昨日（06/29）已公佈的經濟指標未提供具體數據。
• 今日（06/30）即將公佈的經濟指標也未具體說明，預計將影響市場情緒與資金流向。

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總結

整體市場表現以資金充裕為主軸，股市小幅上漲，債券市場利率下行。台灣與美國公債利率均下跌，反映市場對資金流動性的需求。日本公債利率微升，顯示市場情緒較為不同。資金緊縮效應持續發酵，短率維持在高檔，市場資金分配不均。未來市場走勢將依賴通膨與貨幣政策的變化，尤其需關注Fed的貨幣數與通膨數據。