20260301-金元证券-低空经济周报（第9周）_民航局就正常类_非载人中大型无人机统一适航标准公开征求意见_10页_527kb
报告摘要
低空经济专题研究总结（2026年3月1日）
核心内容
低空经济作为新兴行业，近期受到政策与市场双重推动，展现出积极的发展态势。本周低空经济指数上涨2.73%，相对沪深300指数的涨幅为+1.65%，日均成交额提升至2717亿元，显示出市场关注度的上升。同时，多项政策和行业动态为低空经济的规范化、规模化发展提供了支持，进一步推动了行业的技术升级和应用场景拓展。
主要观点
- 行业表现强劲：低空经济板块本周整体表现优于大盘，市场活跃度提升，反映投资者对行业前景的信心。
- 政策支持显著：民航局发布关于非载人中大型无人机的适航标准征求意见稿，标志着行业监管从“一事一议”向“标准统一”转变，有助于降低企业合规成本，推动规模化应用。
- 地方标准落地：广东省、芜湖市和济南市相继出台低空经济相关促进办法，涵盖基础设施建设、产业发展支持、应用场景拓展和安全保障等方面，为低空经济提供制度保障和政策引导。
- 技术与安全并重：政策文件中强调无人机在飞行、结构、动力等环节的安全冗余设计，同时提出网络安全要求，如加密、抗干扰和冗余数据链路，以保障飞行安全和数据安全。
- 行业标准完善：广东省牵头编制的《低空航路运行安全能力评估规范》团体标准实施，构建了覆盖9大类别的量化评估体系，推动低空航路安全从经验判断向数据量化转变。
关键信息
一、本周板块行情回顾
- 板块整体表现：低空经济指数本周上涨2.73%，相对沪深300指数的涨幅为+1.65%。
- 成交额提升：日均成交额为2717亿元，较之前有所增长，显示市场活跃度提升。
- 个股表现：
二、行业动态
- 海上油田首次实现规模化应用：北部湾海域油田无人机系统运营项目落地，无人机在巡线、小件物流等场景累计完成作业3600公里，效率提升30%以上，全年可节约费用近1500万元，减少碳排放25000吨，实现降本增效与智能化升级。
三、政策动态
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民航局统一适航标准：
- 发布《正常类动力提升无人驾驶航空器系统（不载人）适航标准（征求意见稿）》和《正常类多旋翼无人驾驶航空器系统（不载人）适航标准（征求意见稿）》。
- 适用于150kg - 5700kg的VTOL、复合翼、倾转旋翼等混合构型无人机，以及150kg - 3180kg的工业级多旋翼无人机。
- 标志着行业监管向标准化转变，降低企业研发与审定成本，为规模化运行奠定制度基础。
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广东省发布安全评估规范：
- 《低空航路运行安全能力评估规范》实施，适用于无人机等低空飞行器的航路安全评估。
- 构建了覆盖9大核心类目、包含78项量化指标的评估体系，实现从“经验判断”到“数据量化”的转变。
- 提出航路全生命周期安全评估，包括规划建设、运行前、运营阶段的评估，并设置A/B/C/D四个安全等级。
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芜湖市与济南市出台促进办法：
- 支持全产业链发展，鼓励优势产业兼容转产，提供财政、金融、人才等支持。
- 统筹规划起降场、充换电站、通信网络等基础设施，推动空域划设和飞行审批便利化。
四、风险提示
- 低空空域开放不及预期；
- 电池、电驱技术发展不及预期；
- 下游应用场景开拓、民众需求不及预期；
- 产业发展进程不及预期；
- 市场竞争激烈程度超出预期。
投资评级
- 行业评级：增持（维持）
- 股票评级标准：
- 买入：股票价格在未来6个月内超越大盘15%以上；
- 增持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为5%~15%；
- 中性：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~+5%；
- 减持：股票价格在未来6个月内相对大盘变动幅度为-5%~ -15%。
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