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烧碱周报总结（20240805）

本期观点：现货市场偏弱，关注仓单情况

品种主要逻辑

烧碱市场近期表现偏弱。国内制造业PMI数据持续走弱，而海外市场已充分定价降息预期，需警惕潜在风险事件。

供需面分析

短期供需格局波动概率较小。华东区域部分装置检修落实，且非铝需求淡季延续，预计液碱价格维持维稳运行，但高浓度液碱依然偏弱。
山东地区预计供应增加，但下游市场需求未显压力，建议关注区域内实际成交情况。

成本利润情况

本周烧碱产能利用率上升，液碱、液氯价格均有下调趋势，导致山东氯碱企业利润小幅下调。

整体逻辑

当前烧碱供需基本面偏弱，市场缺乏主要矛盾，预计近月合约将维持偏弱运行，建议投资者关注交易所仓单变化。
烧碱2409合约上方压力位2530元/吨，下方支撑位2330元/吨。

风险提示

• 宏观政策及经济数据变化
• 企业装置检修情况
• 下游需求变化

相关市场动态

1. 现货市场：山东液碱现货价格小幅反弹，但整体维持弱稳。
2. 期货市场：烧碱、纯碱、氧化铝、PVC等相关品种多数走弱。
3. 库存情况：2024年8月1日全国大型烧碱企业库存3960万吨，较上期增加112%。

产能与开工情况

本周全国烧碱产能利用率达82%，山东、西北产能利用率同比提升，而华东、东北地区因检修装置增加，开工明显下滑。

成本与利润

山东氯碱企业周平均毛利降至154元/吨，液氯价格下调是利润下行的主要原因。

总结建议

关注交易所仓单变化，建议逢低布局合约多单，警惕宏观政策风险和下游需求变化。