20181031-中国银河-基金优选组合推荐_股基推荐华安新丝路_诺安低碳_景顺沪港深_9页_670kb

财富管理金融工程基金优选组合总结

一、核心内容

本报告由朱人木分析师于2018年10月31日发布，旨在为投资者提供货币基金、股票基金和偏股型基金的优选组合推荐，帮助其在不同市场环境下做出更合理的投资决策。

二、基金优选组合推荐

（一）货币基金优选组合

根据历史收益率、基金规模和近期业绩，推荐以下货币基金：

• 国金众赢（001234.OF）：基金规模259亿，今年以来收益率3.40%
• 鹏华安盈宝（000905.OF）：基金规模332亿，今年以来收益率3.48%
• 建信现金增利货币（002758.OF）：基金规模777亿，今年以来收益率3.53%
• 汇添富现金宝（000330.OF）：基金规模685亿，今年以来收益率3.42%
• 民生加银现金宝A（000371.OF）：基金规模431亿，今年以来收益率3.45%
• 鹏华添利宝（001666.OF）：基金规模1517亿，今年以来收益率3.51%
• 南方天天利A（003473.OF）：基金规模83亿，今年以来收益率3.40%
• 平安大华财富宝（000759.OF）：基金规模526亿，今年以来收益率3.39%
• 汇添富全额宝（000397.OF）：基金规模914亿，今年以来收益率3.36%
• 易方达易理财（000577.OF）：基金规模1754亿，今年以来收益率3.37%

资料来源：中国银河证券研究院

（二）股票基金优选组合

推荐以下股票基金：

• 华安新丝路主题（001104.OF）：基金规模13.2亿，今年以来收益率-15.5%
• 诺安低碳经济（001208.OF）：基金规模11.9亿，今年以来收益率-13.1%
• 景顺长城沪港深精选（000979.OF）：基金规模30.7亿，今年以来收益率-17.1%
• 南方天元新产业（160133.OF）：基金规模7.7亿，今年以来收益率-18.9%
• 前海开源股息率100强（000916.OF）：基金规模6.3亿，今年以来收益率-18.8%
• 国富中小盘（450009.OF）：基金规模18.4亿，今年以来收益率-19.3%
• 汇丰晋信大盘A（540006.OF）：基金规模26.7亿，今年以来收益率-21.9%
• 嘉实新兴产业（000751.OF）：基金规模7.6亿，今年以来收益率-21.1%
• 安信价值精选（000577.OF）：基金规模45.7亿，今年以来收益率-22.5%
• 前海开源再融资主题精选（001178.OF）：基金规模7.0亿，今年以来收益率-22.4%

资料来源：中国银河证券研究院

（三）偏股型基金优选组合

推荐以下偏股型基金：

• 景顺长城能源基建（260112.OF）：基金规模12.7亿，今年以来收益率-16.4%
• 交银新成长（519736.OF）：基金规模30.7亿，今年以来收益率-16.4%
• 诺德成长优势（570005.OF）：基金规模23.1亿，今年以来收益率-10.7%
• 汇添富价值精选A（519069.OF）：基金规模98.7亿，今年以来收益率-13.0%
• 中欧价值发现A（166005.OF）：基金规模59.2亿，今年以来收益率-18.6%
• 兴全轻资产（163412.OF）：基金规模52.7亿，今年以来收益率-16.1%
• 国富弹性市值（450002.OF）：基金规模34.0亿，今年以来收益率-19.1%
• 广发稳健增长（270002.OF）：基金规模47.4亿，今年以来收益率-10.6%
• 大成优选（160916.OF）：基金规模13.0亿，今年以来收益率-15.9%
• 诺安中小盘精选（320011.OF）：基金规模12.8亿，今年以来收益率-15.1%

资料来源：中国银河证券研究院

三、基金优选思路

（一）股票类基金选择思路

1. 偏数据的基金优选策略

   • 依赖主动型基金评价体系和基金经理评价体系，优选优势基金进行主动投资。
   • 采用量化分析方法，根据基金过去一段时间的表现，选择表现最好的基金构成投资组合。
   • 使用Upgrading Approach，即根据前一期基金表现更新组合，剔除不达标的基金，补充新基金。

2. 偏主观评价的基金优选策略

   • 调研基金公司投研团队，分析其架构、实力、股票池规则、投资流程等。
   • 关注基金经理的从业年限和历史业绩，进行主观判断。

（二）基金优选常用指标

• 收益率：基金在一定区间的收益率是最重要的业绩指标。
• 波动率：衡量基金风险，通常用年化标准差表示，公式为：年化标准差 = 日标准差 × √（年交易天数）。
• 夏普比率：衡量基金风险调整后收益，公式为：
  $$
  \text{Sharpe Ratio} = \frac{E(R_P) - R_f}{\sigma_P}
  $$
  其中，$E(R_P)$ 为组合收益率，$R_f$ 为无风险利率，$\sigma_P$ 为组合收益率的标准差。

（三）货币基金分析思路

• 货币基金业绩的持续性是指其超额收益能够持续保持的特性。
• 采用复权单位净值增长率作为业绩评价指标，使用Spearman秩相关系数检验业绩持续性。
• 分析显示，2012年前成立的货币市场基金在不同年份之间具有较强的业绩持续性，其中2015年与2016年的相关性最强，为0.75。

四、关键信息

• 基金优选依据：历史收益率、基金规模、业绩表现、风险指标（如波动率、夏普比率）等。
• 业绩持续性分析：货币基金在2015-2016年之间具有最强的业绩持续性。
• 风险提示：报告基于历史数据和统计规律，不保证对未来市场的预测准确性，投资者需谨慎参考。

五、评级标准

• 行业评级：推荐（超越平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。
• 公司评级：推荐（超越平均回报20%及以上）、谨慎推荐（超越平均回报10%-20%）、中性（与平均回报相当）、回避（低于平均回报10%及以上）。

六、联系方式

• 分析师：朱人木
• 联系电话：010-83574063
• 电子邮箱：zhurenmu@chinastock.com.cn
• 职业证书编号：S0130516020002

资料来源：中国银河证券研究院