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金石期货黑色产业数据每日监测总结（3.13）

核心内容

今日黑色系期货品种整体呈现上涨趋势，市场情绪有所回暖，但基本面仍偏弱，价格反弹动力不足。各主要品种收盘价、涨跌幅及基差情况如下：

主要观点

1. 市场整体表现

• 黑色系品种今日整体上涨，收红。
• 螺纹、热卷涨幅相对较小，分别为1.21%和1.70%。
• 铁矿、焦煤、焦炭涨幅较大，其中焦煤涨幅最大，达2.44%。

2. 市场分析

• 螺纹钢：需求端疲软，供应过剩，价格反弹乏力，短期以震荡思路对待。
• 热卷：受供需变化影响，建议关注高位整理，短期以高位整理思路对待。
• 铁矿石：成本端下行，钢厂高炉盈利率回升，铁水产量恢复至12月下旬以来的高位，供应端有所改善，但需求端仍偏弱，市场预期关注供需变化和库存情况。
• 双焦（焦煤、焦炭）：
  • 焦煤价格持续下探，部分煤矿接近成本线，市场成交略有好转。
  • 焦炭第11轮降价或于周五落地，市场预期为短期内最后一轮降价，部分投机者入场对价格形成支撑。
  • 主流大矿生产稳定，原料先行让步为焦企留出利润空间，短期内焦企无减产预期，供大于求局面难以缓解，价格反弹动力不足。

3. 投资建议

• 铁矿石：建议关注供需变化及库存情况，避免追高。
• 螺纹钢：短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
• 热卷：短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
• 双焦：后续关注下跌企稳后的震荡行情，或关注双焦之间的强弱关系。

关键信息

• 钢材终端需求：宏观政策对需求预期提振有限，建筑业活动扩张乏力，实际需求增速缓慢。
• 铁水产量：上周钢厂高炉开工率环比增加1.22%至79.51%，高炉炼铁产能利用率增至86.54%，日均铁水产量回升2.57万吨至230.51万吨，为12月下旬以来首次重回230万吨上方。
• 焦煤市场：价格持续下探，部分煤矿接近成本线，线上竞拍成交情况有所改善，但整体仍偏弱。
• 焦炭市场：第11轮降价或于周五落地，市场预期为短期内最后一轮降价，部分投机者入场支撑价格。
• 双焦供需：供应仍处于高位，需求偏弱，基本面变化不大，预计延续震荡偏弱走势。

总结

今日黑色系品种整体上涨，但上涨动力主要来源于成本端下行及部分市场参与者投机行为，而非基本面实质改善。螺纹、热卷受供需格局影响，价格反弹有限；铁矿石因供应回升及政策预期，表现相对强势；双焦则因供应高位和需求疲软，价格反弹乏力，后续预计震荡偏弱。投资策略方面，短期多头窗口期结束，建议关注逢高做空机会，同时留意供需变化及市场强弱关系的演变。