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金石期货黑色产业数据每日监测（4.18）总结

核心内容概述

今日黑色系商品期货整体表现偏弱，其中铁矿石跌幅最大，带动双焦（焦煤、焦炭）延续下跌趋势。螺纹钢和热卷虽有下跌，但跌幅相对较小。市场情绪受宏观风险影响，对钢材出口预期的抑制成为主要拖累因素。同时，铁矿石库存压力偏低，短期对期价形成支撑，但外矿到港量增加和港口疏港水平下降又对多头情绪构成一定压制。

主要品种表现

主要观点分析

1. 市场概况

• 黑色系商品期货整体偏弱，铁矿石领跌。
• 螺纹、热卷、双焦均出现下跌，但跌幅不一。
• 基差方面，螺纹、热卷、铁矿石均处于正值，而焦炭则为负值，显示期货价格与现货价格的相对关系。

2. 需求端分析

• 钢厂高炉开工率维持在高位（83.56%），盈利率略有回升（54.98%）。
• 日均铁水产量小幅下降（240.12万吨），但同比仍有所增长。
• 钢材出口预期受抑制，对铁矿等原料的情绪产生消极影响。
• 需求端呈现“近强远弱”格局，短期内仍有一定的支撑，但未来需关注政策及出口变化。

3. 供应端分析

• 全国47个港口进口铁矿库存环比下降281.02万吨，显示库存压力偏低。
• 样本钢厂进口铁矿库存环比减少24.21万吨，进一步表明供应端趋紧。
• 港口疏港水平下降，叠加外矿到港量小幅增长，对市场情绪形成一定抑制。
• 未来需持续跟踪外矿发运节奏和港口库存变化，以判断市场供需平衡。

4. 投资建议

• 铁矿石：关注供需变化和库存情况，避免追高。
• 螺纹钢：短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化。
• 热卷：短期以高位整理思路对待，关注供需变化。
• 双焦：后续关注下跌企稳后震荡行情，或做双焦之间的强弱关系。

关键信息总结

• 铁矿石：需求端支撑尚存，但远期有见顶压力；基差为正，显示期货价格高于现货。
• 螺纹钢与热卷：价格下跌幅度较小，短期震荡为主；基差为正，期货价格仍高于现货。
• 双焦：持续下跌，基差显示期货价格高于现货（焦煤）或低于现货（焦炭），需关注企稳信号及强弱关系。
• 宏观影响：钢材出口预期受抑制，对黑色系商品情绪形成压制。
• 政策关注：4月底政治局会议前后市场预期变化是关键变量，五一节前钢厂库存节奏亦需关注。

结论

综合来看，黑色系商品短期价格受到供需格局和宏观情绪的共同影响，铁矿石基本面相对健康，价格底部有支撑，但远期存在见顶压力。螺纹钢和热卷短期以震荡或高位整理为主，双焦则需关注企稳信号及强弱关系变化。投资者应密切关注政策动向、钢厂库存变化及外矿发运节奏，合理把握交易时机，避免盲目追高。