20250915-太平洋-流动性与仓位周观察——9月第2期_杠杆资金续创新高_15页_1mb

报告总结：流动性与仓位周观察——9 月第 2 期

市场概况

上周市场呈现资金净流入特征，全A成交额11.63万亿元，较前一周下降，换手率10.09%同比下降，资金流动性转强，净流入875.25亿元。交易活跃度有所减弱，但杠杆资金和ETF继续流入。

宏观流动性

国内流动性边际收紧：公开市场操作净投放1961亿元，DR007和R007上行，但利差缩小。国债期限利差扩大，10年期国债收益率上升2bp，中美利差倒挂程度减轻（预期美联储9月降息概率94.2%），整体流动性趋稳。

微观交易结构

微观流动性改善：换手率和成交额同步下降。偏股型基金发行规模降至185.26亿元，公募基金加仓电子、房地产、计算机行业，持仓份额分别上升0.81%、0.43%、0.20%；减仓医药生物、银行、非银金融等行业，跌幅分别为-0.75%、-0.37%、-0.31%。两融资金净流入645.15亿元，活跃度上升，ETF份额增加125.1亿份，宽基和行业ETF流入额最多。

一级市场动态

融资市场：IPO融资7.83亿元（2家企业），再融资72.43亿元（4家企业）。产业资本减持118.26亿元，银行、钢铁、美容护理等增持，电子、机械设备、汽车等减持。解禁规模1005.36亿元，机械设备、公用事业、医药生物解禁前列。

风险提示

1. 市场波动可能过大，影响投资稳定性。
2. 数据存在时滞性，造成分析偏差。
3. 历史数据不代表未来趋势，需谨慎评估。