20230628-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_精密金属零部件企业研究_12页_2mb

荣亿精密公司分析报告总结

公司基本情况
荣亿精密成立于2002年，2019年在新三板挂牌，2022年在北交所上市。主营业务为精密紧固件、连接件、结构件等精密金属零部件的研发、制造和销售，主要服务于3C、汽车、通讯及电力设备等下游应用行业。公司主要客户包括仁宝、联宝、和硕、富士康、广达、纬创、英业达等电子制造服务商，产品收入中消费电子占比主要，但汽车产品收入占比持续增长（2022年），采用直销模式聚焦国内市场，国内收入集中于华东地区。

主营业务与产品介绍
公司产品按生产工艺分为车削件、冲压件、冷镦件三类。车削件包括笔记本铜螺母、汽车电瓶端子等；冲压件包括笔记本CPU支架、新能源汽车天线组件等；冷镦件包括防松螺钉、防盗螺丝等。产品广泛应用于消费电子、汽车制造等领域的定制化精密锌铝合金零部件。

财务表现
2018-2021年，公司营收平均增长率达2678%，展现较强成长性；但2022年受疫情和消费电子低迷影响，营收同比下降59.2%，净利润同比下降64.35%；2023年一季度继续下滑，营收同比下降16.36%，净利润亏损8.62亿元。毛利率从2019年的水平持续下降，2022年为18.42%，净利率下降明显，研发费用低（2018-2022年累计不足500万元），员工结构以专科及以下学历为主。

行业分析
公司所处行业为金属制品业，市场规模接近5万亿元（2022年营收下滑3%），竞争激烈。下游应用行业消费电子（如笔记本电脑、智能手机出货量下滑）低迷，而汽车行业回暖，公司收入依赖消费电子和汽车。上游原材料供应充足，下游赊销周期长导致应收账款周转慢。

风险与挑战
盈利能力弱化，产品依赖性强，客户议价权低；同行竞争激烈，主要包括文灿股份、奇精机械等公司，行业发展受宏观经济影响大。

总体评价
荣亿精密处于精密金属零部件高度竞争市场，尽管过去营收增长快，但近年受市场波动影响明显，需加强研发和客户多元化以改善财务表现。