2021-11-02-奥纬咨询-Unlocking_120_Billion_Value_In_Cross-border_Payments_35页_2mb

报告摘要：通过多币种央行数字货币解锁跨境支付价值

全球企业每年跨境支付近23.5万亿美元，涉及约25%的全球GDP，但现有基于代理银行的批发跨境支付系统在成本、速度和透明度方面存在痛点，年交易费用高达120亿美元，并伴随FX转换成本、流动性滞留和延迟结算等问题。

mCBDC（多币种央行数字货币）网络被提出为解决方案，具有三大潜在模型：RTGS升级、双币种CBDC轻量级平台、和全维度mCBDC走廊，其中mCBDC模型通过单一共享平台实现24/7全天候、跨境多币种实时支付与原子化结算，可能每年为全球企业节省约1000亿美元。

主要发现

• 问题：跨境支付涉及多重中介，成本高、时效长、透明度低，企业面临清结算风险和流动性成本。
• mCBDC解决方案：构建“沿途可视、一次过清”的结算机制，大幅缩短交易链，消除代理银行网络安全风险。
• 实施关键要素：需确定包括资金借贷机制、最终结算定义、利息政策、隐私保护的设计原则；涵盖锚定抵押发行、流动性池管理、FX匹配结算等核心组件；明确中央银行、商业银行、技术服务商之间的角色分配及治理框架。
• 影响：商业化银行可能减收约80%的结算费用，第三方服务提供商（如金融科技公司）迎来新机会。需考虑技术革新，例如分布式账本平台、智能合约应用。

替代路径

• 商业银行主导的数字货币走廊（mDCN）作为临时或补充方案，风险稍高，但可灵活启动。
• 混合模式：部分货币由央行提供流动性，其余由商业银行支持，以推动早期合作。

结论

mCBDC拥有潜力重塑跨境支付格局，但要求边境协商、技术协作及政策配套，有望将现有1200亿美元的跨境支付市场价值提升至新高度。