20210806-中泰证券-一图·中泰宏观_美对欧疫苗价格水涨船高_3页_469kb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告主要聚焦于近期全球新冠疫苗价格的变化，特别是美国制药商对欧盟疫苗出口价格的上涨情况。随着Delta变异毒株的快速传播，全球对疫苗的需求显著增加，导致疫苗价格持续攀升。欧盟作为疫苗需求的主要地区之一，正加速推进其疫苗接种计划，预计在夏季结束前完成70%人口的接种目标，这一目标的实现进一步加剧了疫苗供应紧张，从而推高了疫苗价格。

主要观点

• 疫苗需求激增：Delta变异毒株的扩散促使全球对新冠疫苗的需求迅速上升，尤其是欧盟地区。
• 疫苗价格上调：为满足日益增长的需求，美国制药商辉瑞和Moderna已上调其疫苗出口价格至欧盟的合同价。
  • 辉瑞疫苗价格从每剂15.5欧元上涨至19.5欧元，涨幅达25%。
  • Moderna疫苗价格从每剂19欧元上涨至21.5欧元，涨幅为13%。
• 供需关系影响定价：疫苗价格的上涨反映了当前疫苗市场供需失衡的现实，尤其是在全球疫苗分配不均的背景下。
• 市场风险提示：报告指出，经济下行和政策变动可能对疫苗市场的稳定性和价格产生影响，需投资者保持警惕。

关键信息

• 数据来源：European Commission，FT，中泰证券研究所。
• 图表说明：附有“美国制药商对欧疫苗出口价格变化”的图表，直观展示价格变动趋势。
• 研究机构：中泰证券研究所，由中泰宏观首席分析师陈兴博士撰写。
• 执业证书编号：S0740521020001。
• 风险提示：投资者需注意市场风险，包括经济下行压力和政策调整的可能性，这些因素可能影响疫苗价格和供应。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有合法的证券投资咨询业务资质。
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总结

本报告揭示了新冠疫苗价格在全球需求激增背景下上涨的趋势，特别是针对欧盟市场的出口价格变动。辉瑞和Moderna作为主要供应商，其疫苗价格分别上涨了25%和13%，反映了疫苗市场供需紧张的现状。同时，报告也提醒投资者关注潜在的经济和政策风险，以应对疫苗价格和供应的不确定性。