20241225-联合资信-从险企财务表现到评级实务探索_专题三_新准则同步实施对险企影响几何_13页_1mb

新准则同步实施对险企影响分析——联合资信研究报告总结

2023年，境外上市保险公司率先实施IFRS9和IFRS17部分条款；2026年，新准则将在国内保险行业全面推广。新准则要求资产端和负债端均采用公允价值计量，可能导致OCI（其他综合收益）与利润波动的变化。

以A公司为例：

• 单独实施IFRS9
  规模可观的金融资产重分类引发公允价值变动收益大幅上升，但资产减值减少，同时其他综合收益与净资产显著下降。

• 同步实施IFRS9与IFRS17
  通过利用OCI选择权进行匹配，利率波动剧烈时，利润波动被平滑，净利润与净资产波动明显减少，显示同步执行有效缓解会计错配。

报告提出以下建议：

1. 产品结构调整

   • 增加长期期缴、保障类保险占比，提高业务稳定性。
   • 推广分红险、引入浮动收费法（VFA），减少短期利润冲击。

2. 投资资产优化

   • 增配高分红、低波动的权益资产；
   • 减少非标资产和公允价值波动大的基金配置，降低利润波动。

3. 资产负债管理

   • 同时启用OCI选择权实现资产-负债联动；
   • 加强久期管理与价值波动控制，保持核心业务稳定。

4. 评级实务变革

   • 引入CSM、保险服务业绩等新指标，增强评级判断维度；
   • 提高财务数据透明度，重视新准则下险企数据的合理性而非简单增长率。

总之，新准则要求保险公司调整战略重点，以资产负债联动应对利率波动，在保证财务稳健性的基础上适应财务报表重构趋势。建议评级机构关注浮动收费模式操作、数据质量控制及产品结构调整进度。

来源：联合资信研报