20260310-宝城期货-电力周报_居民用电需求下滑_广东日前电价低位震荡_7页_3mb

报告摘要

广东日前电价低位震荡分析总结

核心内容

近期广东日前电价出现低位震荡，主要受到燃煤成本、电力需求及政策导向等多重因素影响。整体来看，电力市场呈现结构性调整，绿色低碳转型持续推进，电力现货价格波动反映市场供需变化及政策预期。

主要观点

燃煤成本
- 截至3月5日，秦皇岛港动力煤价格为745元/吨，周环比上涨13元/吨，煤炭库存为567万吨，周环比增加59万吨。
- 煤价止涨回落，主要由于国内居民生活用电需求季节性走弱，叠加印尼煤炭RKAB情绪支撑降温，市场多空博弈加剧。
电力需求
- 春节后工商业用电逐步恢复，但随着气温回升，居民生活用电减少，整体发用电负荷季节性走弱。
- 2026年GDP增速目标为4.5%~5%，绿色低碳目标明确，单位GDP二氧化碳排放降低3.8%，较2025年加快，推动重点行业绿色转型。
电力现货市场
- 广东发电侧日前申报平均成交电价为344.9厘/千瓦时，周环比上涨16.56%，但近14个交易日平均电价为275.57厘/千瓦时，较去年同期偏低25.21%。
- 电价波动反映出电力市场供需关系变化及政策导向对市场的影响。

关键信息

1. 绿色低碳政策导向

2026年单位GDP二氧化碳排放降低3.8%，较2025年降速加快，继续推动重点领域绿色低碳转型。
国家政策强调“降碳减污、生态环保”，为电力行业结构调整提供方向。

2. 光伏组件综合利用政策

工信部等六部门发布《关于促进光伏组件综合利用的指导意见》，提出到2027年提升光伏组件绿色生产水平，到2030年形成应对大规模退役的综合利用能力。
政策推动光伏产业向可持续发展方向迈进，助力实现碳达峰目标。

3. 能源保供成效显著

2025年我国一次能源生产总量达到51.3亿吨标准煤，首次突破50亿吨大关，能源保供成效是“十四五”最好的一年。
非化石能源发电量持续增长，火电发电量十年来首次下降，非化石能源成为新增发电量的主体。
煤炭产量稳步增长，但进口量同比下降9.6%；原油产量保持增长，进口多元化成效显著；天然气产量连续9年超百亿立方米增长，对外依存度降至“十四五”最低水平。

4. 周度电力数据跟踪

火电：动力煤价格和库存均有所上升，但火电发电量和投资完成额趋势未明显反转。
水电：三峡入库流量周环比增长30.4%，出库流量周环比增长30.3%，水电发电量和投资完成额均保持增长态势。
光电：多晶硅致密料价格周环比下降4元/千克，太阳能发电量和新增装机量增长，但利用小时数有所下降。

结论

广东日前电价低位震荡，反映出当前电力市场在供需变化与政策导向下的调整趋势。随着绿色低碳目标的推进，非化石能源发电占比持续上升，火电逐渐向基础保障和调节作用转变。同时，光伏组件综合利用政策为新能源产业可持续发展提供支撑。整体来看，电力市场正朝着更加环保、高效的方向发展，未来电价走势将受到政策、供需及国际形势的多重影响。