20221216-国新国证期货-生猪周评_生猪供应增加_生猪期价大幅下挫_2页_299kb

生猪市场总结

核心内容

2022年12月16日，生猪期货主力合约LH2303价格大幅下挫，反映出市场对生猪供应增加的预期。整体来看，生猪市场呈现供应充足、需求疲软的态势，导致价格下跌。

主要观点

• 行情回顾：生猪期货主力合约LH2303当日开盘价为16620元/吨，收盘价为15895元/吨，下跌1980元/吨，跌幅达11.08%。最高价为17400元/吨，最低价为15830元/吨，总成交量11.1万手，持仓量增加12786手至39950手。
• 价格走势：国内三元生猪价格区域差异较大，黑龙江省、吉林省、辽宁省价格相对稳定或略有上涨，而江西省、广东省、四川等地价格出现下跌。
• 养殖利润：外购仔猪养殖利润有所增加，从489.19元/头上升至579.34元/头，增幅为90.15元/头；自繁自养利润也有所提升，从621.71元/头增加至706.01元/头，增幅为84.3元/头。
• 产能情况：2022年10月全国能繁母猪存栏为4379万头，高于正常保有量4100万头，增幅为6.8%。11月份能繁母猪存栏继续增加，增幅为1.07%；商品猪存栏和出栏量均有所增长，分别增加2.39%和5.33%。
• 屠宰端数据：12月15日，屠宰企业开机率小幅上升至32.57%，但利润大幅下降至12.98元/头，较前一周减少32.66元/头。冻品库容率略有下降，为16.9%。
• 市场综述：春节前出栏窗口逐渐缩小，规模猪企和养殖户出栏积极性较高，市场供应增加。发改委表示将在“两节”等重要时点加大政府猪肉储备投放，以稳定市场。然而，消费端支撑不足，尽管南方腌腊需求有所提振，但整体消费量未明显放量。防疫政策优化调整，餐饮消费逐渐恢复，但需求力度仍不足以抵消供给端的压力。目前市场供需双增，供应相对宽松，后市需关注猪肉消费对供给的承接力度。

关键信息

• 价格变化：生猪期货价格下跌11.08%，反映市场对供应增加的担忧。
• 供需状况：供应端持续增加，包括能繁母猪和商品猪存栏、出栏量的上升。
• 利润变化：养殖利润有所改善，但屠宰利润下降，显示产业链压力。
• 政策影响：发改委计划在重要时点投放政府猪肉储备，以平抑价格波动。
• 消费预期：消费端支撑不足，市场对需求增长持谨慎态度。

数据概览

结论

当前生猪市场供应充足，价格承压下行，养殖利润有所改善，但屠宰利润下降，反映出产业链压力。政策层面有储备投放的预期，但消费端增长乏力，市场整体仍以供大于求为主。后市需密切关注消费端的恢复情况及政策调控效果。