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通信行业周报总结（2026年7月12日）

核心内容概述

本周（7月6日至7月10日），通信行业指数小幅跑输沪深300指数，跌幅为1.66%，而沪深300指数下跌1.27%。通信行业整体表现偏弱，但市场资金吸引力有所增强，尤其在光通信领域，部分重点公司表现出强劲的上涨势头。本周重点事件包括国常会部署新一代通信网与算力网建设、中国互联网大会聚焦AI原生网络架构转型，以及中际旭创针对市场传言的紧急回应，稳定市场情绪。

主要观点

1. 通信行业指数表现

• 本周通信行业指数跌幅为1.66%，小幅跑输沪深300指数0.39个百分点。
• 在申万一级行业中，通信行业指数排名涨幅榜第11位，表现分化。
• 通信行业成分股中，35家公司上涨，87家公司下跌，星网锐捷、共进股份、朗威股份位列涨幅前三。

2. 重点事件分析

（1）国常会部署新一代通信网、算力网建设

• 7月10日，国务院常务会议强调加快新一代通信网、算力网建设，推动数字中国发展。
• 政策导向明确，为下半年高速交换机、全光网络（F5G-A/6G中试）、低时延传输设备等提供资金与需求保障。
• 工信部同步发布5G+工业互联网相关标准征求意见稿，推动行业标准化进程。

（2）中国互联网大会聚焦AI原生网络架构转型

• 7月8日至10日，第二十五届中国互联网大会在北京召开，强调AI浪潮下通信基础设施的三大重要转型。
• 网络架构向“AI原生”演进，推动算力与连接的高度融合，对算力网关及低时延传输设备发展具有风向标意义。

（3）中际旭创回应市场传言，稳定市场预期

• 7月10日因市场传言暴跌8.45%，引发行业担忧。
• 7月12日公司发布《投资者关系活动记录表》，明确否认业绩不及预期，强调订单充足，物料紧张问题将逐步缓解。
• 市场情绪有所恢复，传递出1.6T光模块需求与景气度依然坚挺的信号。

3. 市场数据与判断

• 市占率指标：本周通信行业市占率排名第三，较上周上升一位，显示行业对资金的吸引力增强。
• 换手率指标：通信设备行业换手率在申万31个行业中排名第2，表明市场热点再度集中。
• 短期市场机会：通信与电子行业仍是市场主要热点，伴随行业调整强度减弱，资金关注度提升，建议关注光通信领域业绩明确的上市公司。

关键信息

• 投资评级：维持“强于大市”评级，通信行业仍是市场主要热点板块。
• 风险因素：包括地缘政治风险、Agent落地不及预期、算力成本与投资收益率压力等。
• 政策动向：国常会与工信部推动新一代通信网与算力网建设，加速行业标准化与技术演进。
• 市场情绪：中际旭创的回应有效缓解了市场对光模块行业的业绩担忧，资金逻辑有望回归实质。

行业展望

• 随着政策支持与市场需求的双重驱动，通信行业短期仍具投资价值。
• 光通信、高速交换机、算力网络等细分领域将成为重点布局方向。
• 建议投资者关注具备明确业绩增长潜力的上市公司，把握行业调整结束后的市场机会。

风险提示

• 地缘政治风险可能影响全球供应链与市场环境。
• AI技术落地不及预期可能导致行业增长放缓。
• 算力成本上升与投资回报压力可能影响企业盈利能力。

评级标准

• 个股投资评级：买入（>15%）、增持（5%-15%）、中性（-5%-5%）、减持（<-5%）。
• 行业投资评级：强于大市（>沪深300）、中性（≈沪深300）、弱于大市（<沪深300）。

联系信息

• 分析师：周强
• 联系方式：Tel: 0755-82752129，Email: zhouqiang@jyzq.cn
• 机构销售负责人：詹宝强
• 联系方式：Email: zhanbq@jyzq.cn