20240408-华龙期货-股指期货周报_市场转入区间震荡_8页_679kb

报告总结

行情复盘
上周四大股指期货主力合约（IF、IH、IC、IM）全线收涨，涨幅分别为10%、0.65%、15.8%、11.6%。

宏观基本面

1. 美国经济：3月美国非农就业新增30.3万人，大幅超预期，可能受气温升高及移民流入的影响。数据公布后，美联储6月降息概率下降，美债收益率上升、美元走强、美股波幅不大。
2. 中国制造业：3月财新中国PMI升至51.1%，服务业PMI达52.7%，制造业及服务业扩张持续。

估值分析
当前各主要指数估值状况如下：

• 中证500：PE 22.04倍，分位数21.57%；PB 1.65倍
• 沪深300：PE 11.75倍，分位数29.02%；PB 1.27倍
• 上证50：PE 10.15倍，分位数5.31%；PB 1.13倍
• 中证1000：PE 32.64倍，分位数22.57%；PB 1.89倍

股债利差
提供了两种计算方式：

1. 股债利差 =（1/指数静态PE）- 10年期国债收益率
2. 股债利差 = 10年期国债收益率 - 指数静态股息率

综合分析
上周A股各主力股指小幅反弹，但市场已进入区间震荡阶段。近期宏观经济数据好转，缓解了之前的悲观预期。短期技术面仍有反复可能，需关注上证50在年线位置的变盘方向。

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