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尿素市场周报总结

核心内容概览

本周国内尿素市场呈现偏强波动，主要受出口预期影响，市场情绪有所提振，刺激了下游接货意愿。然而，农业需求仍处于传统淡季，整体成交氛围不温不火，下游对高价货源持观望态度，多采取随用随采策略。工业领域维持刚需采购，复合肥企业开工率波动不大，需关注天气及环保政策变化。

市场动态分析

1. 期货市场情况

• 尿素期货价格走势：本周郑州尿素主力合约价格震荡收涨，周度涨幅为 +0.81%。
• 跨期价差：截至12月31日，UR5-9价差为 34元/吨。
• 持仓分析：尿素前20名净多单趋势变化显示市场多头情绪有所增强。
• 仓单走势：截至12月30日，郑州尿素仓单为 12381张，较上周增加 1631张。

2. 现货市场情况

• 国内尿素现货价格：截至12月30日，山东地区主流价为 1710元/吨，环比下降 20元/吨；江苏地区主流价为 1710元/吨，环比下降 10元/吨。
• 外盘尿素价格：截至12月30日，尿素FOB中国价格为 390美元/吨，与上周持平。
• 尿素基差走势：截至12月30日，尿素基差为 -33元/吨，较上周下降 23元/吨。

3. 原料价格走势

• 动力煤价格：截至12月31日，秦皇岛动力煤5500大卡市场价为 695元/吨，与上周持平。
• NYMEX天然气价格：截至12月30日，NYMEX天然气收盘价为 3.98美元/百万英热单位，较上周下降 0.27美元/百万英热单位。

4. 尿素产能与产量

• 国内尿素产量：截至12月31日，中国尿素产量为 135.91万吨，较上周增加 2.57万吨，环比上涨 1.93%。
• 周均日产：周均日产为 19.42万吨，较上周增加 0.37万吨。
• 产能利用率：中国尿素产能利用率为 80.29%，环比上涨 1.52%。
• 产量变化：安徽、山东、河南、湖北、四川等省产量有所增加，内蒙古、青海、山西等地产量略有减少。

5. 尿素库存情况

• 企业库存：截至12月31日，中国尿素企业总库存量为 101.92万吨，较上周减少 4.97万吨，环比下降 4.65%。
• 港口库存：截至12月25日，中国尿素港口样本库存量为 17.7万吨，环比增加 3.9万吨，涨幅为 28.26%。出口集港节奏平稳，部分港口陆续到货。

6. 尿素出口情况

• 出口量：2025年11月尿素出口量为 60.18万吨，环比下降 49.95%。

7. 复合肥及三聚氰胺开工率

• 复合肥装置开工率：截至12月25日，复合肥产能利用率为 37.75%，环比下滑 1.62个百分点。
• 下周预期：预计企业装置开工率将小幅波动，需关注天气及各地环保情况。
• 三聚氰胺装置开工率：截至12月25日，中国三聚氰胺产能利用率周均值为 58.07%，较上周下降 0.48个百分点。

行情展望与策略建议

• 产量变化：本周国内尿素产量有所增加，预计下周产量将继续上升，部分企业装置可能恢复生产。
• 库存趋势：尿素企业库存继续下降，但降库幅度收窄。元旦期间市场交投可能降温，部分装置复产后库存或小幅增加。
• 策略建议：UR2605合约短线预计在 1730-1800元/吨 区间波动。

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