20251215-华宝期货-成材_宏观和基本面偏弱_钢价弱势运行_1页_205kb

成材市场分析总结

核心内容概述

2025年12月15日发布的市场分析报告指出，成材市场在宏观和基本面因素的共同影响下，整体呈现弱势运行态势。报告主要围绕政策动向、生产情况、市场需求以及原材料价格变化等方面展开，对成材价格走势进行了分析，并对未来走势提出关注点。

主要观点

• 成材价格弱势运行：上周成材价格震荡下跌，周中略有反弹，但周后期再度回落，螺纹钢和热卷价格均创出新低，整体市场表现疲软。
• 需求疲软持续：下游需求未见明显改善，建筑钢材企业检修和复产范围缩小，产量影响逐步减弱，但整体需求仍偏弱。
• 政策影响有限：尽管中央经济工作会议后，多个部门密集部署2026年重点任务，但政策层面未出现明显超预期或增量措施，对市场提振作用有限。
• 环保限产影响：12月14日起，唐山、邯郸、邢台等地启动重污染天气II级应急响应，可能对区域钢材生产造成一定影响，但尚未形成大规模限产。
• 原材料拖累成材：双焦（焦炭、焦煤）价格下跌，对成材市场形成拖累，进一步加剧了成材价格的下行压力。

关键信息

生产数据

• 建筑钢材企业检修影响：上周产线检修影响产量为20.34万吨，预计本周影响产量降至11.27万吨。
• 钢厂高炉产能利用率：上周为85.92%，环比下降1.16个百分点。
• 钢厂盈利率：上周为35.93%，环比下降0.43个百分点。
• 日均铁水产量：229.2万吨，环比减少3.10万吨。
• 电弧炉钢厂产能利用率：上周为52.77%，环比下降1.05个百分点。
• 电弧炉钢厂开工率：67.73%，环比微升0.01个百分点。

原材料价格

• 唐山迁安普方坯出厂价：上周持稳报2940元/吨，未出现明显上涨。

市场环境

• 多地降温影响施工：随着气温下降，工地施工活动进一步受限，拖累下游需求。
• 政策预期未兑现：虽然中央经济工作会议后政策部署密集，但尚未出现能显著提振市场的超预期政策。

后期关注与风险因素

• 宏观政策变化：政策层面的进一步调整可能对市场产生重要影响，需密切关注。
• 下游需求恢复情况：需求端是否出现回暖迹象，将直接影响成材价格走势。
• 环保限产政策执行：唐山等地的重污染天气应急响应可能对区域供应产生一定影响，需关注其实际执行情况。
• 原材料价格波动：焦炭、焦煤等原材料价格的变动将继续对成材市场形成压力。

投资者提示

本报告基于公开资料整理，信息仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。投资者应根据自身风险承受能力及市场变化，审慎做出投资决策。