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2024年4月21日胜遇信用周报

一、本周重要信用事件

1. 万科：否认1300亿资产抵押传闻，2023年经营指标下滑明显，资金压力较大但短期偿债能力尚可。
2. 王健林旗下企业：考虑出售普洛斯股权以缓解流动性风险，部分资产仍处于变卖中。
3. 万达系变动：王健林退出万达电影控股股东，股权质押风险上升；资本引入后，新达盟商管董事会重组。
4. 百年人寿：获国有资本增资，股权结构发生变化。
5. 地方政府：天津拟再发行10年期特殊再融资债，偿还存量债务。
6. 中南建设：股价低于面值存在退市风险，控股股东股权冻结。
7. 县级平台公司风险：鄄城城开被举报存在账款拖欠和兑付风险。
8. 其他案例：清水塘投资、黔南州投资有限公司涉及司法纠纷与较大风险暴露。

二、新增违约

本周无新增违约主体，但在信披方面发生展期事件：

• H21宝龙2：4月16日未按时兑付利息，发生展期，余额4.68亿元，逾期利息1,132.32万元。

三、本周评级变动

下调评级（4家）

报告中未列出具体下调级别。

上调评级（1家）

• 宁德时代（穆迪）：4月15日评级由Baa1上调至A3，展望由负面转为稳定。

评级展望调整（大幅）负面

• 惠誉、穆迪等公司4月16日及17日共有45家主体展望由稳定转为负面，涉及多家知名企业。

四、本周新增非标违约

新增违约与风险提示案例

• 已违约产品：东北证券长盈4号、平安信托福宁615号等。
• 风险提示产品：洛肯国际安泰一期、民生信托中民永泰1号等。
• 集中领域：房地产相关非标产品、地方融资平台与民营企业的违约与风险，尤其涉及郑州、大连、济南等地多个项目。
• 具体案例：潍坊滨城投资逾期产品、民生信托多只信托计划、联储证券聚诚系列、东方金钰产品等，覆盖多个产业与地域。

五、下周关注

重点债券到期与兑付

• 2024年4月22日：21GLP07（回售）、19西宁城投MTN002、22滨海投资PPN002（回售）
• 2024年4月23日：20富力地产PPN001（到期）、20遵和01（本金提前兑付）
• 2024年4月26日：19凉都农投债（提前兑付）、21富通01（到期）、19潍滨专项债01（提前兑付）、20娄海02（提前兑付）、21广元01（回售）

六、信用债发行情况

总体情况

本周信用债融资活跃：

• 发行规模：环比上升17.84%至3,368.93亿元。
• 净融资额：环比大增513.39亿元至1,280.26亿元。

城投债特点

• 发行与净融资均环比上升明显，其中AA+级涨幅最大（25.48%发行量和显著融资增加）。

产业债特征

• 发行量上升明显，国有背景企业净融资超过民营企业。

六、信用债发行情况（续）

评级与类型对比

• 高评级信用债（AAA、AA+）：发行量和融资额显著上升。
• 低评级（AA及以下）：发行下降，净融资下降。
• 国有企业主导市场：净融资大规模上升，民企净融资显著下降。

报告声明

本报告仅供内部使用，不负法律责任，不影响任何投资判断。