20250605-国泰期货-燃料油_弱势延续_短期将进入调整走势_低硫燃料油_小幅跳开_外盘现货高低硫价差暂时收窄_2页_653kb
报告摘要
燃料油市场分析总结（2025年6月5日）
核心内容概述
2025年6月5日，燃料油市场整体呈现弱势延续态势，短期预计将进入调整走势。低硫燃料油价格小幅跳开，外盘现货高低硫价差暂时收窄，反映出市场对低硫燃料油需求的边际改善。
基本面跟踪
期货价格与涨跌情况
| 合约 | 单位 | 昨日收盘价 | 日涨跌幅度 | 昨日结算价 | 结算价涨跌幅度 |
|---|---|---|---|---|---|
| FU2507 | 元/吨 | 2,925 | 0.41% | 2,931 | -0.14% |
| FU2508 | 元/吨 | 2,887 | -0.14% | 2,898 | 0.14% |
| LU2507 | 元/吨 | 3,570 | 1.74% | 3,560 | 1.14% |
| LU2508 | 元/吨 | 3,511 | 1.14% | 3,511 | 0.92% |
成交与持仓变动
| 合约 | 昨日成交（手） | 成交变动 | 昨日持仓（手） | 持仓变动 |
|---|---|---|---|---|
| FU2507 | 355,256 | -13,376 | 101,369 | -9,315 |
| FU2508 | 25,340 | -5,212 | 14,757 | -2,160 |
| LU2507 | 27,789 | -2,292 | 13,899 | -2,623 |
| LU2508 | 95,189 | +14,896 | 65,859 | +2,048 |
仓单变化
- 燃料油全市场昨日仓单：28,950手，仓单变化：0
- 高硫（3.5%S）仓单：25,000手，仓单变化：0
- 低硫（0.5%S）仓单：28,950手，仓单变化：0
现货价格走势
| 地点 | 现货价格（美元/吨） | 日涨跌幅度 |
|---|---|---|
| 新加坡 MOPS | 433.5 | 2.42% |
| 新加坡 Bunker | 435.0 | 2.35% |
| 富查伊拉 Bunker | 414.0 | 1.72% |
| 舟山 Bunker | 445.0 | 1.14% |
| 上海 Bunker | 450.0 | 2.27% |
| 东京 Bunker | 490.0 | 2.08% |
| 韩国 Bunker | 463.0 | 1.54% |
低硫燃料油现货价格普遍上涨，其中韩国 Bunker 低硫价格涨幅最大，达2.71%。整体来看，低硫燃料油价格较高硫有所支撑，但涨幅有限。
价差分析
合约价差
| 价差 | 单位 | 昨日价差 | 结算价差 | 价差差值 |
|---|---|---|---|---|
| FU07-08 | 元/吨 | 38 | 33 | -5 |
| LU07-08 | 元/吨 | 59 | 49 | -10 |
| LU07-FU07 | 元/吨 | 645 | 629 | -16 |
价差整体呈缩小趋势，表明市场对远月合约的预期有所下调。
现货与期货价差
| 价差 | 单位 | 昨日价差 | 前日价差 | 价差变动 |
|---|---|---|---|---|
| FU2507-新加坡 MOPS (3.5%S) | 元/吨 | -191.3 | -129.7 | -61.6 |
| LU2507-新加坡 MOPS (0.5%S) | 元/吨 | 25.6 | 13.3 | 12.3 |
| 新加坡 MOPS (0.5%S-3.5%S) | 美元/吨 | 59.6 | 63.0 | -3.5 |
低硫燃料油与新加坡 MOPS 价差扩大，显示低硫燃料油相对高硫更具吸引力，但高硫燃料油与低硫价差仍处于收缩状态。
趋势强度
- 燃料油趋势强度：0（中性）
- 低硫燃料油趋势强度：0（中性）
市场整体趋势未明显偏向多空，需关注后续供需变化及政策动向。
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