新冠疫情下的全球农业专题三：巴西农业与疫情影响演绎_21页_1008kb

巴西农业与疫情影响分析总结

核心内容

巴西农业体系涵盖上游、中游与下游全产业链，具备强大的生产能力和出口优势。其农业以环保型、雨养与灌溉相结合，转基因技术广泛应用，同时拥有丰富的矿产资源，但肥料主要依赖进口。巴西是全球主要的农产品出口国，尤其在大豆、甘蔗、咖啡、橙汁等热带经济作物领域占据领先地位。肉类加工行业尤为成熟，拥有全球销量前十的企业。下游生物能源产业，尤其是甘蔗乙醇，是巴西农业的重要组成部分。

主要观点

• 巴西农业结构多元：农业产业链覆盖广泛，从种植、加工到生物能源，形成上中下游协同发展格局。
• 疫情对巴西农业的冲击：疫情导致巴西社会矛盾加剧，医疗资源紧缺，政策与民意分歧明显，对农业生产和物流造成严重干扰。
• 疫情影响不同环节：上游因运输受阻、雷亚尔贬值导致成本上升；中游因劳动力短缺、极端天气影响产量；下游市场因需求疲软、汽油和乙醇销售低迷而萎缩。
• 出口与内销受疫情影响：尽管雷亚尔贬值带来出口优势，但疫情导致国内消费疲软，出口结构复杂，面临诸多不确定性。

关键信息

上游：环保型农业的富饶沃土

• 巴西拥有全球最大的林地面积，天然植被覆盖率达66.3%，农业用地仅占国土面积33.92%，耕地仅占10%。
• 巴西采用生物固氮与轮作模式，保障土壤肥力。
• 灌溉系统覆盖有限，仅占种植区的6%，但政府推行降雨收集措施，实现多季生产。
• 巴西是全球最大的转基因作物生产国之一，2018年转基因作物面积达5130万公顷，主要为大豆、玉米和棉花。
• 肥料主要依赖进口，尤其是磷肥和钾肥，国内自给率较低。

中游：经济型作物的生产大国

• 主要经济作物包括甘蔗、柑橘、玉米、大豆、棉花、咖啡豆，其中大豆和甘蔗产量全球领先。
• 巴西是全球最大的甘蔗、大豆、咖啡、橙汁和糖产品出口国。
• 巴西在2019年出口大豆4831万吨，占全球出口量的51.82%；玉米出口量位居全球第二。
• 大豆和玉米的产量与出口量在疫情前已处于高位，但疫情引发的物流中断和需求波动对产量和出口造成影响。

下游：终端高需求的能源部落

• 巴西是全球最大的肉类出口国，牛肉和鸡肉出口量连续四年位居世界第一。
• 大豆、玉米等用于饲料的农产品价格因疫情和雷亚尔贬值而上涨，推动肉类价格上涨。
• 甘蔗乙醇需求受国际原油市场低迷影响，部分精炼厂转向糖类生产，导致糖类供应增加。
• 乙醇价格在2020年4月降至1.30雷亚尔/升，环比下降36.89%。

疫情现状

• 截至2020年4月29日，巴西累计确诊74493例，病死率6.9%，每日新增病例超过2000人。
• 数据失真问题严重，疫情严重性被低估。
• 医疗资源分布不均，病床数量严重不足，部分地区仅0.33个/万名居民。
• 疫情引发社会矛盾，政府与民众对防疫政策意见不一，导致政策执行效率低下。

内外因素影响链

海外因素

• 美国、加拿大等国肉类加工企业停工，导致全球肉类供应紧张。
• 欧美关闭运输口岸，俄罗斯和阿根廷限制粮食出口，巴西成为替代市场。
• 原油价格下跌，影响乙醇和汽油需求，导致巴西乙醇市场低迷。

进出贸易

• 出口额环比增加，但同比下降，3月份出口额为192.39亿美元。
• 国内港口关闭、运输效率下降，港口工人罢工，影响农产品出口。
• 集装箱短缺、储备成本上升，部分出口商面临困境。

国内因素

• 失业率上升至12.2%，3月份失业人数达1285万人。
• 零售端萎缩，食品销售下滑，餐馆和酒吧销售额下降71%。
• 公路运输受阻，物流效率下降，影响农产品采摘与运输。

结果分析

• 上游：肥料、农药价格上升，出口量增加，但因运输受阻，原料供应受限。
• 中游：农产品产量因极端天气、物流中断而下降。
• 下游：乙醇和肉类加工市场受挫，糖类供应增加，价格下降。

未来趋势

• 疫情对巴西农业短期影响：出口向好，但国内消费疲软。
• 雷亚尔贬值将支撑出口，但也会推高国内成本。
• 大豆和玉米出口量上升，但产量受干旱影响。
• 牛肉需求下降，鸡肉和猪肉需求上升，替代效应明显。
• 甘蔗乙醇需求低迷，精炼厂转向糖类生产，糖类产量和出口量将增加。

投资建议

• 关注巴西农产品出口与内销价格波动。
• 监测港口供应链恢复情况。
• 关注政策与物流恢复措施的执行效果。
• 观察巴西蔗糖与肉类加工厂商的供应量与库存变化。

风险提示

• 数据失真可能导致疫情严重性被低估。
• 国际市场需求疲软，限制进出口贸易。
• 政策分歧影响防疫效果，进而影响农业恢复。
• 极端天气（霜冻、干旱）可能对农业生产和收获造成严重影响。