20210515-光大证券-2021年第一季度机构持仓点评_一季度社保_险资_QFII基金三类机构更青睐何类板块__10页_1mb

报告摘要

2021年第一季度，社保、险资和QFII基金在A股市场的持仓情况呈现出不同的特点和偏好。总体来看，社保基金小幅加仓，险资和QFII基金则有所减持。从行业配置角度看，社保和险资更偏爱顺周期行业，而QFII基金则更关注电子、医药等具有长期增长潜力的行业。

社保基金：
- 投资风格稳健，偏好顺周期行业。
- 银行业是其最大重仓行业，持股数量占比超过73%。
- 一季度社保增仓股前十中，顺周期行业股票占据8席，其中新钢股份、巨化股份、宝钢股份等被显著加仓。
- 新增持股前十中，顺周期行业股票占6席，宝钢股份获社保买入超1亿股。
险资：
- 行业配置偏重金融、地产、通信等顺周期行业，银行和非银金融分别占约50%和20%。
- 一季度险资增仓股前十中，长江电力、徐工机械、工商银行等顺周期行业股票被大幅加仓，中兴通讯、久远银海、天下秀等TMT板块股票也获加仓。
- 新增持股前十中，顺周期行业股票占7席，其中分众传媒、中国电建等被显著增持。
QFII基金：
- 投资风格较为积极主动，偏好电子、医药等成长性行业。
- 银行业占其持仓量近一半，但配置比例低于社保和险资。
- 一季度QFII基金增仓股前十中，顺周期行业股票占据5席，其中玲珑轮胎、回天新材、格力电器等被显著加仓。
- 新增持股前十中，顺周期行业股票占8席，汽车行业有3只，福田汽车、中国石化等被大幅增持。

社保基金：
- 持股数量增加约18亿股，持股市值增加约76亿元。
- 增仓股前十中，顺周期行业占8席，新增持股前十中顺周期行业占6席。
- 新钢股份、巨化股份、宝钢股份等被显著加仓。
险资：
- 持股数量减少14亿股，持股市值下降772亿元。
- 增仓股前十中，顺周期行业占5席，TMT板块占3席。
- 新增持股前十中，顺周期行业占7席，汽车行业占3席。
QFII基金：
- 持股数量减少12亿股，持股市值下降174亿元。
- 增仓股前十中，顺周期行业占5席，新增持股前十中顺周期行业占8席。
- 玲珑轮胎、回天新材、格力电器等被显著加仓。

机构类型	偏好行业
社保基金	银行、非银金融、交通运输、化工、电子等顺周期行业
险资	银行、非银金融、房地产、通信、公用事业等顺周期行业；TMT板块
QFII基金	电子、医药生物、汽车行业、传媒、公用事业等成长性行业

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