20171113-爱建证券-私募周报第十期_私募行业_强者恒强_百亿私募发行量和规模持续增长_11页_857kb

爱建证券财富管理研究所私募周报第十期总结

核心内容概述

本报告分析了2017年11月13日当周私募行业动态、私募基金发行与备案情况、市场行情回顾及私募基金业绩表现，揭示了私募行业在市场风格转换背景下的发展状况和趋势。

主要观点与关键信息

1. 私募行业“强者恒强”趋势明显

• 新发产品分化：10月份私募产品成立数量大幅下降，尤其是股票策略产品数量创近20个月新低，显示市场整体发行热度不足。
• 百亿私募表现突出：尽管整体发行量下降，部分百亿私募如高毅资产、泓信投资、重阳投资和富善投资仍保持发行增长。
• 市场风格影响发行：私募近几年偏重成长股投资，但2017年市场风格偏向价值蓝筹，导致整体业绩不理想，进而影响产品发行。

2. 外资持股持续增长

• 外资持股规模突破1万亿元：截至2017年9月末，外资持有境内人民币股票资产达1.021万亿元，首次突破1万亿元，占A股总市值的约1.7%。
• 外资主要通过沪港通、深港通入场：北上资金累计流入A股市场3263亿元，成为外资增持A股的主要渠道。
• 外资持股集中度高：通过沪股通和深股通持有的个股中，部分龙头股持股比例高达30%以上，显示出外资对优质资产的偏好。

3. 私募基金备案情况

• 新增备案私募公司107家：相比前一周减少48家，其中证券投资类私募37家，股权、创业投资类私募70家。
• 新增备案私募产品587只：相比前一周增加79只，显示私募产品备案仍有一定活跃度。
• 私募行业规模庞大：截至10月底，私募基金管理人达21628家，管理基金规模达10.77万亿元。

4. 市场行情回顾

• 权益市场上涨：上周上证综指上涨1.81%，深成指上涨3.83%，中小板指上涨4.02%，创业板指上涨3.69%。
• 行业表现分化：家用电器、通信、电子、食品饮料、电气设备等行业涨幅显著，银行和建筑装饰小幅下跌。
• 股指期货基差波动：IF、IC、IH主力合约基差均出现波动，部分合约升水，部分贴水。
• 债券市场多数上涨：银行间国债、国开债、农发债及进出口银行债收益率多数上涨。
• 商品市场涨跌分化：能化、工业品、金属等上涨，棕榈油、沪锌、沪铜等下跌。

5. 私募基金业绩回顾

• 私募精选指数全线下跌：各私募精选指数在2017年10月30日至11月3日期间均出现下跌，跌幅由小到大依次为债券基金精选（-0.23%）、套利策略精选（-0.37%）、市场中性精选（-0.41%）、宏观策略精选（-0.43%）、CTA趋势精选（-0.81%）、股票策略精选（-0.84%）、事件驱动精选（-2.92%）。
• 私募基金策略指数表现：股票策略精选今年以来收益率为18.03%，但近期表现不佳；事件驱动精选最大回撤率较高，为11.98%。
• 私募策略相关性分析：股票策略精选与其他策略相关性较强，而CTA趋势精选与其他策略相关性较低，显示其独立性较高。

结论

整体来看，私募行业在市场风格转换背景下呈现出“强者恒强”的特点，百亿私募在发行和规模上仍保持增长。外资持股持续上升，对A股市场产生显著影响。市场行情总体向好，但私募基金业绩表现受市场风格变化影响较大，部分策略指数出现下跌，需关注市场波动及策略调整。