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黑金属研究部日评（20241022）

行情回顾与展望

1. 期货表现：硅铁、锰硅主力合约震荡偏弱。硅铁501合约收报6366元/吨，下跌0.84%；锰硅501合约收报6128元/吨，下跌0.55%。两个品种的技术指标（KDJ下行、MACD死叉）均显示短期走势偏弱。
2. 现货动态：
   • 硅铁：各主产区报价基本稳定。72%硅铁ФeSi报价6100-6150元/吨，75%硅铁ФeSi报价6700-6800元/吨，青海地区72%硅铁环比下滑100元/吨。
   • 锰硅：各主产区报价在5750-6050元/吨区间，整体持平。
3. 供需分析：
   • 硅铁：供应端产能回升，企业开工率提高，产量增长；库存有所回落，但市场情绪悲观，钢招表现一般。
   • 锰硅：钢厂复产节奏加快，需求边际回暖，但库存压力大，约60万吨积压在交割库；成本方面，锰矿价格下调，港口库存累增，中期支撑下移。

行业要闻

1. 钢铁产量：2024年9月，全国粗钢日产量环比增长22%，重点钢铁企业粗钢产量降幅收窄。
2. 用电量数据：9月全社会用电量同比增长8.5%，第二、三产业用电增速显著。
3. LPR下调：10月LPR五年期利率下调25个基点，月供减少约1415元。

数据概览

• 硅铁、锰硅现货价格与主力合约基差、生产成本与利润对比数据体现成本压力稍有缓解，但库存压力显著。
• 全国铁合金产量、开工率及钢材产量、表观消费量等数据反映行业供需矛盾突出。

后市展望

• 硅铁：短期情绪低迷，但钢厂复产加速，钢材价格回升或带动硅铁反弹，短期跟随黑色系走势。
• 锰硅：高库存问题难以缓解，中期价格偏弱，成本支撑下移趋势延续。

报告字数：498字