20251210-国泰期货-铅_国内库存增加_价格承压_2页_639kb

铅期货短期市场情况：

• 铅价表现：国内沪铅主力合约价格下跌0.98%，伦铅3M电子盘价格下跌0.52%，反映出价格承压。

• 基本面情况：

  • 库存角度：沪铅期货库存小幅增加，LME铅库存减少，国内部分库存略有增加。
  • 进出口方面：进口盈亏收缩幅度收窄，出口盈利空间收缩波动较大，进口情况较为稳定。
  • 再生铅方面：再生精铅成本环比小幅下降，综合盈亏情况较差但降幅扩大。

• 宏观环境：

  • 美国“小非农”数据转暖，但美国整体就业稳定乏力。
  • 美联储关注就业数据但仍有降息空间，焦点集中在经济数据变化。

• 趋势判断：铅价格短期均线整理，多空博弈，趋势强度0，综合评判中性偏弱。

主要风险点仍停留在基本面供需关系以及宏观变量如货币政策变化上，短期价格继续偏弱震荡。