20131009-联讯证券-机械行业_2013年四季度投资策略-持续看好新兴成长行业_短期可关注光伏逆变器相关个股_11页_885kb

机械行业2013年四季度投资策略总结

核心内容

本报告主要分析了太阳能作为未来能源发展的核心地位，以及其在机械行业中的应用和投资机会，特别是光伏逆变器相关个股的投资价值。报告指出，太阳能是所有能源的最终来源，具有巨大的储量和可持续性，将在未来能源结构中占据主导地位。同时，随着光伏电池价格的持续下降，光伏发电成本逐步降低，为推广提供了有力支撑。

主要观点

• 太阳能的可持续性：太阳的寿命约为100多亿年，目前仍处于稳定旺盛期，远超人类文明史，太阳能是取之不尽、用之不竭的能源。
• 太阳能是低碳能源的最终解决方案：太阳能储量远大于其他能源，是实现全球低碳目标的关键路径。相比其他能源，太阳能具有更广泛的适用性和更高的可持续性。
• 光伏发电与光热发电：光伏发电是当前太阳能应用的主要方式，其系统包括太阳能电池方阵、逆变器、蓄电池组等关键设备，而光热发电虽技术成熟但受地域和水资源限制，应用不如光伏发电广泛。
• 光伏逆变器的重要性：作为光伏发电系统中的核心设备，光伏逆变器对发电效率和系统稳定性至关重要，因此在政策推动下，相关企业将长期受益。
• 行业投资机会：机械行业长期看好天然气设备、环保设备、锂电池、机器人和3D打印等新兴成长行业。短期则建议投资者关注光伏逆变器领域，特别是阳光电源和科士达等龙头企业。

关键信息

一、太阳能的资源与应用前景

1. 太阳能是地球生命和能源的最终来源，所有能源形式（包括化石能源、风能、水能、核能等）都与太阳能有关。
2. 太阳能储量远大于其他能源，预计到2040年后将逐步取代其他能源，成为世界主要能源。
3. 我国太阳能资源丰富，尤其在西部地区，具备良好的光伏发电条件。

二、光伏发电技术与设备

1. 光伏发电通过半导体的光生伏特效应将光能直接转化为电能。
2. 光伏发电系统主要包括太阳能电池方阵、逆变器、蓄电池组、太阳跟踪控制系统等。
3. 逆变器是系统中将直流电转换为交流电的关键设备，直接影响发电效率和系统稳定性。

三、光伏电池价格趋势与成本下降

1. 美国光伏组件价格从2007年的3.37美元/峰瓦下降至2010年的1.96美元/峰瓦，光伏电池价格也大幅下降。
2. 中国目前光伏发电成本过高是推广的主要障碍，但随着光伏电池价格的下降，光伏发电成本有望进一步降低，从而加速推广。

四、政策支持与行业机会

1. 国家能源局出台《光伏电站项目管理暂行办法》，规范光伏电站管理，促进产业健康发展。
2. 光伏逆变器作为光伏电站的必要设备，将长期受益于政策支持和行业发展。
3. 建议投资者重点关注阳光电源（300274）和科士达（002518）等光伏逆变器领域的龙头企业。

五、机械设备行业投资重点

1. 中长期看好天然气设备、环保设备、锂电池、机器人和3D打印等新兴成长行业。
2. 短期建议关注光伏逆变器相关个股，作为行业增长的重要推动力。

风险提示

1. 产业政策变化可能影响行业发展和投资回报。
2. A股市场的系统性风险，如市场波动、政策调整等，可能对整体投资产生影响。

重点个股与估值

投资评级说明

• 买入：预计个股相对基准指数涨幅在15%以上；

• 增持：预计个股相对基准指数涨幅介于5%与15%之间；

• 持有：预计个股相对基准指数涨幅介于-5%与5%之间；

• 减持：预计个股相对基准指数涨幅低于-5%。

• 行业评级：

  • 增持：行业整体回报高于基准指数5%以上；
  • 中性：行业整体回报介于基准指数-5%与5%之间；
  • 减持：行业整体回报低于基准指数5%以下。

结论

本报告持续看好机械行业中与新能源相关的新兴成长行业，尤其是光伏逆变器领域，认为其具备长期增长潜力。建议投资者关注阳光电源和科士达等光伏逆变器相关个股，同时警惕政策变化和市场系统性风险。