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宝城期货动力煤早报（2024年12月31日）对动力煤市场进行了分析。短期观点为震荡偏强，中期参考震荡。核心逻辑基于北港动力煤价格止跌企稳，因进入长协区间（截至12月26日，北港5500K报价下跌至760元/吨）。供应方面，完成年度目标的煤矿增多，导致供应短暂下滑，但整体宽松格局未改。需求方面，12月电厂煤耗攀升，日耗分别增至4364万吨和222万吨，但市场预期今冬明春需求难超预期，煤市氛围偏淡。进口方面，12月前3周海运煤到港量环比回落。库存方面，环渤海9港库存维持在26742万吨高位。总体上，动力煤基本面变化有限，价格上行空间受阻，预计下周维持低位震荡。免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议。