20230626-亿渡数据-北交所个股研究系列报告_汽车后市场非易损零部件企业研究_11页_1mb

报告摘要

建邦科技（837242）研究总结

公司概况：建邦汽车科技股份有限公司成立于2004年，2016年在新三板挂牌，2021年在北交所上市。公司专注于汽车后市场非易损零部件的开发、设计、销售，并提供供应链管理服务。销售区域覆盖北美、中国、欧洲等全球市场，2022年境内收入占比为31.94%，境外收入占比为68.06%。主要客户包括三头六臂汽配、康众汽配、途虎养车等国内知名合作伙伴。
主营业务：公司致力于汽车后市场非易损零部件的开发、设计与销售，提供包括制动系统、传动系统、电子电气系统、转向系统、发动系统和汽车电子产品的全方位服务。主要采用直销模式，结合线上线下渠道。
产品介绍：产品覆盖多个系统，如制动系统（制动钳、电子驻车制动器、真空助力器）、传动系统（传动轴、分动箱电机、油底壳密封）、电子电气系统（感应雨刮电机、空气悬挂打气泵等）、转向系统（齿轮齿条转向器、循环球转向器）、发动系统（缓震平衡器、排气歧管）等。这些产品适用于北美、欧洲和国内主流车型。
财务情况：2018-2022年，公司营业收入和净利润波动较大，成长性较差。2023年一季度，营收11018.93万元，同比增长170.3%；净利润936.53万元，同比增长57.35%。毛利率平均为25.52%，净利率平均为11.19%。2021-2022年研发费用大幅增长，2022年同比增长47.77%，研发人员占总员工比例25.85%，持有75项专利（其中6项发明专利）。
行业分析：建邦科技属于供应链管理服务行业L72商务服务业，充当上游供应商与下游客户的“中间商”。汽车后市场随着全球汽车保有量增加（如2022年中国保有量31.9亿辆）将不断扩大，市场规模预计到2025年达到17.4万亿元。行业竞争格局包括同行可比公司如正裕工业、铁流股份等，公司近年来业绩改善。