20210901-天风证券-医药生物行业点评_深化医疗服务价格改革试点方案_发布_由点及面_渐入佳境_2页_271kb

医药生物行业研究报告总结

核心内容

《深化医疗服务价格改革试点方案》于2021年8月31日由国家医保局、国家卫健委、国家发改委等八部委联合发布。该方案旨在通过3至5年的试点，探索形成可复制、可推广的医疗服务价格改革经验，并计划在2025年将试点经验向全国推广。

主要观点

1. 把握改革时间窗口

• 药耗带量采购为医疗服务价格改革创造了有利时机，集采降价降费减轻了群众负担。
• 医疗服务价格改革将是一个循序渐进、以点带面的过程，从试点开始逐步推开。
• 未来价格调整将更加注重体现技术劳务价值，将改革红利传导至医务人员。

2. 规划价格改革方向

• 改革方向为“有升有降”，但整体预计以调增为主。
• 根据“价格分类形成机制”，通用型医疗服务价格将由政府统一调控，而复杂型医疗服务价格将更具灵活性。
• 以云南省为例，2021年调增项目达1113项，平均增幅为36.4%，调减项目187项，平均降幅为20.1%。

3. 明确主体演化路径

• 公立医院将突出公益性，严格控制市场调节价的收费项目和费用占比，不超过全部医疗服务的10%。
• 非公立医院将实行市场调节价，合理定价，纳入医保支付的按医保协议管理。
• 民营医疗服务将受益于整体服务价格提升和相对性价比提高，相较于公立医院更具优势。

关键信息

• 改革机制：“5+3+4”机制，包括五项机制（总量调控、价格分类形成、价格动态调整、价格项目管理、价格监测考核）、三项支撑（优化管理权限配置、完善定调价程序、加强管理能力建设）和四项配套改革（深化公立医院综合改革、改进医疗行业综合监管、完善公立医疗机构政府投入机制、衔接医疗保障制度改革）。
• 投资建议：建议关注以下公司：三星医疗、康宁医院（H）、国际医学、锦欣生殖（H）、通策医疗、爱尔眼科、信邦制药、盈康生命、海吉亚医疗（H）。
• 风险提示：包括政策风险、估值风险、疫情风险、个别公司内生外延整合不及预期、个别公司业绩不达预期。

投资评级

作者信息

• 分析师：杨松
  SAC执业证书编号：S1110521020001
  邮箱：yangsong@tfzq.com
• 联系人：李慧瑶
  邮箱：lihuiyao@tfzq.com

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