计算机行业报告华为“遥遥领先”系列专题（2）：昇腾，引领全球算力新未来_44页_2mb

华为计算机行业报告总结

核心内容概述

本报告围绕华为“异腾”和“鲲鹏”两大核心技术展开，分析其在AI算力和CPU领域的布局，以及在美国制裁背景下，华为在信创AI产业中的领先地位。报告还对AI服务器产业链相关公司进行了梳理，并提出了投资建议与风险提示。

主要观点

• 异腾：华为昇腾全栈软硬件平台对标英伟达，昇腾910在算力性能上可对标英伟达A100，昇腾310具有高能效比，适用于推理场景。昇腾处理器是全球首个覆盖全场景的AI芯片，具备端边云全场景部署能力。
• 鲲鹏：鲲鹏920是业内领先的7nm ARM架构CPU，支持数据中心等应用场景，性能和能效比优于多数竞争对手。鲲鹏软件生态通过BoostKit和DevKit加速发展，支持主流开源软件迁移和开发。
• 行业趋势：随着大模型的推出，AI算力需求不断增长。美国对华半导体出口限制进一步升级，影响英伟达高端芯片销售，推动国产AI芯片市场发展。
• 信创AI：政策引导智算中心建设，华为昇腾处理器成为国内智算中心的主流选择，预计2025年建成50个智算中心，昇腾市场份额领先。
• 投资建议：看好国产AI算力市场，推荐计算机行业。重点关注AI芯片、主板、电源、光模块、散热、内存、存储、连接器、整机厂商等产业链公司。

关键信息

升腾处理器

• 性能对标：昇腾910性能可对标英伟达A100，昇腾310具有较高能效比。
• 应用场景：昇腾处理器可用于推理和训练场景，支持平安城市、自动驾驶、云服务等。
• 市场表现：2022年中国AI加速卡市场中，华为市场份额约10%，英伟达占85%。
• 生态构建：昇腾构建全栈AI软硬件平台，包括CANN、MindSpore、MindStudio，提升生态兼容性和开发效率。
• 硬件适配：昇腾服务器已获得科大讯飞、美团、紫东太初等科技企业积极适配。

鲲鹏处理器

• 性能优势：鲲鹏920采用7nm工艺，支持64核设计，主频为2.6GHz，能效比优于业界标杆。
• 生态支持：鲲鹏BoostKit支持主流开源软件，DevKit实现x86快速迁移，降低开发门槛。
• 合作伙伴：鲲鹏主板开放支持整机伙伴，地方国资助力整机伙伴发展，提升竞争力。

AI服务器零部件

• 价值量分布：AI芯片占比最高（72.5%），其次是智能网卡（4.1%）、内存DRAM（2.9%）、存储NAND（1.3%）等。
• 关键厂商：
  • AI芯片：华为海思、海光信息、寒武纪、景嘉微
  • 主板：沪电股份、胜宏科技、深南电路、生益科技
  • 电源：中国长城、欧陆通、杰华特
  • 光模块：中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技
  • 散热：曙光数创、英维克、同飞股份、申菱环境、高澜股份、依米康
  • 内存：澜起科技、聚辰股份、江波龙、长鑫存储
  • 存储：长江存储、兆易创新、佰维存储、朗科科技
  • 连接器：华丰科技、鼎通科技

行业分析

• 美国制裁影响：2023年10月，美国对华半导体出口限制升级，影响英伟达高端芯片销售，推动国产AI芯片发展。
• 信创AI发展：政策引导智算中心扩容，昇腾处理器成为国内智算中心主流选择，预计2025年建成50个智算中心，昇腾市场份额领先。
• 市场增长：预计2023-2025年，全球云厂商IT支出占Capex比例约35%，AI服务器采购量有望增长。

投资建议

• 推荐：维持对计算机行业“推荐”评级，看好国产AI算力市场需求。
• 重点关注：AI服务器产业链相关公司，包括AI芯片、主板、电源、光模块、散热、内存、存储、连接器、整机厂商等。
• 风险提示：宏观经济影响、市场竞争加剧、中美博弈、大模型迭代不及预期、科技创新不及预期、重点公司业绩不及预期。

总结

华为通过昇腾和鲲鹏两大平台，在AI算力和CPU领域构建了完整的软硬件生态，成为全球AI算力的第二选择。在美国制裁背景下，信创AI产业发展加速，昇腾处理器市场份额领先，成为国内智算中心的主流选择。AI服务器产业链公司价值量高，具有较大的市场潜力，建议重点关注相关企业。