20210517-瑞达期货-农产品小组晨会纪要观点_8页_414kb

农产品小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要分析了豆类、油脂、肉类、糖类、棉花、水果等主要农产品的市场走势及影响因素，涵盖国内外供需变化、天气、政策、库存等多方面内容，为后续操作提供参考依据。

主要观点与关键信息

豆一

• 价格走势：隔夜上涨0.97%。
• 支撑因素：
  • 中储粮直属库确认收购大豆，价格在2.875-2.9元/斤之间。
  • 国储收购即将开放，缓解需求疲弱。
  • 主产区种植结构调整，国产大豆面积减少，限制供应。
  • 产区农户余粮有限，市场挺价心态支撑价格。
• 压制因素：
  • 下游消费企业追高谨慎，需求端不支持过度反弹。
  • 期现货价差扩大可能对期货价格形成拖累。
• 操作建议：前期多单谨慎持有，谨防回调。

豆二

• 价格走势：隔夜上涨0.16%。
• 支撑因素：
  • 美国大豆种植进度42%，高于预期，出苗率10%。
  • 阿根廷大豆收割率53.3%，低于去年同期及五年均值，限制短期供应。
• 压制因素：
  • 美国天气未影响种植进度，限制涨幅。
  • 市场预期美豆可能加息，投资者担忧加剧。
• 操作建议：进口豆维持高位震荡，盘中顺势操作为主。

豆粕

• 价格走势：国内豆粕隔夜下跌0.39%。
• 支撑因素：
  • 水产饲料备货积极，生猪存栏恢复，蛋鸡养殖利润好转。
  • 豆粕需求恢复，即使有其他蛋白饲料替代，仍支撑价格上涨。
• 压制因素：
  • 美豆库存偏低，但近期回调，导致豆粕跟随回调。
  • 短期累库速度放缓，对价格上行动力有所削弱。
• 操作建议：前期多单部分止盈离场，关注成本支撑。

豆油

• 价格走势：国内豆油隔夜上涨1.13%。
• 支撑因素：
  • 国内油脂库存处于低位，油厂提货困难。
  • 五一节后大豆到港量未达预期，累库速度放缓。
  • 生物柴油需求增长，全球油脂供应偏紧。
• 压制因素：
  • 美豆成本支撑减弱，对豆油上行动力有所拖累。
• 操作建议：前期多单考虑部分止盈离场。

棕榈油

• 价格走势：隔夜上涨1.79%。
• 支撑因素：
  • 马来西亚棕榈油单产及产量增加，但库存累积受限。
  • 生物柴油需求增长，全球油脂供应偏紧。
  • 国内棕榈油库存偏低，进口利润倒挂。
• 压制因素：
  • 美豆价格走弱，对棕榈油形成拖累。
• 操作建议：前期多单考虑部分止盈离场。

生猪

• 价格走势：期货价格恢复至上市以来低点附近。
• 支撑因素：
  • 生猪价格下跌触及成本线，限制补栏热情。
  • 6月开始季节性价格上涨可能对现货形成支撑。
• 压制因素：
  • 五一消费提振有限，终端消费陷入低谷。
  • 养殖端集中抛售，屠宰企业压价收购。
• 操作建议：短期偏空，暂时观望。

白糖

• 价格走势：ICE原糖期货下跌0.9%。
• 支撑因素：
  • 巴西干旱天气支撑糖价。
  • 国内进口糖利润倒挂，国产糖价格优势增强。
  • 下游需求进入旺季，支撑糖价。
• 压制因素：
  • 现货供应过剩，工业库存处于高位。
• 操作建议：郑糖2109合约短期暂且观望。

棉花

• 价格走势：ICE期棉下跌2.79%。
• 支撑因素：
  • 下游订单尚可，纺企有补库需求。
• 压制因素：
  • 美棉产区降雨，期棉创2020年3月以来最大跌幅。
  • 国内供应宽松，政策调控施压。
• 操作建议：郑棉2109合约短期高抛低吸，关注15300-16000元/吨区间。

苹果

• 价格走势：新季苹果坐果，市场偏空。
• 支撑因素：
  • 部分地区出现冰雹天气，影响有限。
• 压制因素：
  • 库存压力大，时令鲜果上市挤占消费份额。
• 操作建议：苹果2110合约短期偏空思路对待。

红枣

• 价格走势：红枣期价弱势延续。
• 支撑因素：
  • 无明显支撑，需求持续走弱。
• 压制因素：
  • 高温影响存储，优质货源入库，低品质货源抛售。
• 操作建议：CJ2109合约短期偏空思路对待。

玉米

• 价格走势：隔夜上涨0.22%。
• 支撑因素：
  • 贸易商接货意愿较强，现货价格小幅上涨。
• 压制因素：
  • 国内玉米播种面积扩大，产量增加，产需缺口缩小。
  • 国务院政策调控施压。
• 操作建议：短期玉米2109合约暂时观望，激进者可逢高沽空。

淀粉

• 价格走势：隔夜下跌0.34%。
• 支撑因素：
  • 玉米现货价格坚挺，对淀粉形成支撑。
• 压制因素：
  • 淀粉库存处于近年同期较高水平，需求偏弱。
• 操作建议：短期淀粉2109合约暂时观望，激进者可逢高沽空。

菜粕

• 价格走势：国内菜粕隔夜下跌0.79%。
• 支撑因素：
  • 水产养殖恢复，生猪养殖改善，需求预期向好。
• 压制因素：
  • 菜粕库存处于同期较高水平，MACD由红转绿，多头减仓。
• 操作建议：关注3000整数关口支撑情况。

菜油

• 价格走势：隔夜震荡。
• 支撑因素：
  • 国内油脂库存处于低位，饲用需求增加。
• 压制因素：
  • 菜油与豆油、棕榈油价差较大，影响消费量。
  • 菜籽进入收获季，供应将增加。
• 操作建议：菜油2109合约盘中顺势参与。

花生

• 价格走势：下行趋势未见反转。
• 支撑因素：
  • 无明显支撑，市场萎靡。
• 压制因素：
  • 贮藏成本升高，农户囤货意愿减弱。
  • 印度疫情限制进口，非洲米到港增加。
• 操作建议：PK2110合约可在10100附近空开，止损10300。