20240426-安信国际证券-港股晨报_3页_262kb

总体市场观点

安信视点：高分红大盘股有望持续跑赢。港股三大指数昨日早盘低开高走后震荡回落，恒指收涨0.48%报17284.54点，恒生科技指数跌0.54%，南向资金净买入188亿港元。康诺亚（2162HK）成为表现最佳个股，股价暴涨386%。
市场关注点转向国内房地产数据、政策边际放松（限购放松、融资协调机制推进）及政治局会议预期，整体呈现平衡市状态，高分红和“出海”线索将持续。

美丽田园投资分析

• 业绩表现：2023年收入215亿元，同比增长31.2%；净利润23亿元，同比增长108.2%。医美与亚健康服务占比提升，毛利率达45.6%。
• 门店扩张：集团门店数超400家，2023年新开收购50家，2024年计划大幅扩张长沙及广州业务。
• 核心优势：“双美”模式成功，医美客流增长415%，新会员同比回升。收购奈瑞儿（中国市占率第二品牌），互补广深布局，增强大湾区覆盖。
• 投资建议：维持“买入”评级，调整目标价至19.6港元，预计2024-2026年净利润29亿、37亿、45亿元。