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亚洲及全球市场分析总结

保险行业

核心内容：
Jefferies 对 2015 年中国保险行业保持积极看法，认为其将在政策支持、基本面稳定增长和投资表现良好等因素推动下受益。

主要观点：

• 人寿保险： 支持政策、稳定基本面增长、良好的投资回报将推动行业增长。
• 财险： 尽管面临定价放开的挑战，但汽车保险利润率可能保持稳定或有所改善。
• 重点推荐： 大市值保险公司，如 Ping An（H 和 A）、CPIC（H）。

关键信息：

• 新华保险（601336 CH）评级从 B 升至 H，价格目标从 RMB27.40 升至 RMB34.00，预计 2015 年每股收益（EPS）从 RMB 2.30 升至 RMB 2.88。
• 中国太平洋保险（2601 HK）和（601601 CH）评级为 B，预计 2015 年 EPS 从 RMB 1.34 升至 RMB 1.52。
• 中国太平保险（966 HK）评级为 B，预计 2015 年 EPS 从 HK$1.13 升至 HK$1.32。

游戏行业

核心内容：
Jefferies 认为尽管短期内面临挑战，但游戏行业股票可能已触底，未来前景向好。

主要观点：

• 短期困难可能已过去，市场情绪有望改善。
• 股息收益率提升，以及成本控制和现金流改善是主要积极因素。
• 2015 年“一国两制”纪念日可能成为展示成果的契机，推动行业复苏。

关键信息：

• Galaxy Entertainment（27 HK）和 Sands China Ltd.（1928 HK）被列为首选。

日本市场

核心内容：
Jefferies 对日本市场提供了另类观点，认为其经济可能正在复苏。

主要观点：

• 虽然日本在第三季度陷入第四次衰退，但企业投资数据改善表明经济基本面有所好转。
• 建议关注三菱重工业（7011 JP），其评级为 BUY，目标价为 ¥800。

关键信息：

• 三菱重工业（7011 JP）因订单复苏和业务增长前景被看好。

汽车与汽车零部件行业

核心内容：
丰田集团的重组被视为其战略转型的重要一步，市场对大市值汽车股持积极态度。

主要观点：

• 丰田及其供应商计划整合刹车系统、手动变速箱和柴油发动机的研发与生产。
• 这被视为其供应商政策调整的第一步，可能带来长期收益。

关键信息：

• 马鲁蒂 Suzuki India（MSIL IN）被评级为 BUY，目标价为 INR4,083。

金属与采矿行业

核心内容：
Jefferies 对金属与采矿行业进行了分析，指出整体行业表现疲软，但部分公司有改善迹象。

主要观点：

• 本月行业平均下跌 8%，但黄金价格基本稳定。
• 部分公司如 Kingsgate 和 Regis 因项目进展和业绩改善获得关注。
• 铁矿石价格疲软影响 Iluka 和 Mineral Deposits 的估值。

关键信息：

• 三菱重工业（7011 JP）和硅晶科技（108320 KS）被推荐为买入标的。

亚洲其他公司分析

核心内容：
多个亚洲公司获得买入或持有评级，主要基于其业务改善、市场前景和估值优势。

主要观点：

• Pakuwon Jati（PWON IJ）： 通过收购提升业绩，评级为 BUY，目标价为 IDR600。
• Naim Holdings Bhd（NHB MK）： 业绩超预期，评级为 BUY，目标价为 MYR5.80。
• Muhibbah Engineering（MUHI MK）： 期待获得 PETRONAS 的大合同，评级为 BUY，目标价为 MYR3.31。
• Zhen Ding Technology Holding Ltd（4958 TT）： 因客户订单增加和行业前景良好，评级为 Add，目标价为 TWD97。

全球市场展望

核心内容：
Jefferies 对全球市场，尤其是美国市场，持积极态度，认为其将受益于宽松的货币政策。

主要观点：

• S&P 500 预计在 2015 年将实现个位数增长，目标指数为 2,175。
• 美元将保持强势，长期债券收益率较低提供一定估值支撑。
• 市场情绪趋于乐观，推荐关注具有增长潜力的行业和公司。

关键信息：

• 推荐关注数据中心 REIT、消费类股票及能源相关公司。

事件与营销活动

核心内容：
Jefferies 在 2014 年末组织了一系列市场活动和会议，旨在加强与投资者和分析师的联系。

主要观点：

• 举办多场会议和公司推介活动，包括金融集团 CEO 峰会、全球数据中心 REIT 峰会等。
• 分析师团队积极参加各类活动，如公司路演、行业会议等，以提升市场影响力。

关键信息：

• 会议地点包括纽约、芝加哥、伦敦、新加坡、北京等。
• 参与人员涵盖多个分析师和公司高管。

总结

核心内容：
文档总结了 Jefferies 对 2015 年亚洲及全球市场的分析与展望，涵盖保险、游戏、汽车、金属与采矿等多个行业。

主要观点：

• 亚洲保险行业前景积极，大市值公司表现更优。
• 游戏行业可能已触底，长期增长可期。
• 日本市场存在复苏迹象，三菱重工业值得关注。
• 亚洲多个公司因业务改善和增长潜力被推荐买入或持有。
• 全球市场总体乐观，美国股市预计实现个位数增长。

关键信息：

• 推荐股票包括 Ping An（H）、Galaxy Entertainment、Sands China、Maruti Suzuki India、Pakuwon Jati 等。
• 活动覆盖多个地区，旨在增强市场参与和信息交流。