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亚洲研究报告总结

核心内容概览

本文档是一份亚洲市场的研究报告，涵盖了多个公司在2013年及2014年的财务表现、市场趋势和投资建议。报告分为公司分析、财务分析、市场活动三个主要部分，提供了详细的公司评级、价格目标及未来展望。

主要观点与关键信息

1. Fosun International (656 HK)

• 评级: BUY
• 价格目标: HK$11.00
• 关键点: 2013年利润创历史新高，得益于房地产和钢铁业务的强劲增长。保险业务因葡萄牙收购成为新的增长引擎。2014年被视为转型元年，维持买入评级。

2. China Communications Services Corp (552 HK)

• 评级: HOLD
• 价格目标: HK$3.80
• 关键点: 2013年业绩符合预期，但4G投资的可扩展市场较小。预计2014年分红将减少10%，但非运营商和海外业务有望推动增长。

3. Citic Pacific Ltd (267 HK)

• 评级: BUY
• 价格目标: HK$17.10
• 关键点: 与央企的并购是重要的改革举措，预计将对小股东产生显著收益。公司估值有望提升，维持买入评级。

4. Bank of China Limited (3988 HK)

• 评级: BUY
• 价格目标: HK$4.90
• 关键点: 2013年利润超预期，受益于资产增长和成本控制。T1 CAR增长超出预期，维持买入评级。

5. New China Life Insurance (1336 HK)

• 评级: BUY
• 价格目标: HK$30.00
• 关键点: 2013年NBV增长1.5%，业绩优于预期。公司表现强劲，维持买入评级。

6. Intime Department Store (1833 HK)

• 评级: BUY
• 价格目标: HK$11.00
• 关键点: 2013年业绩符合预期，零售环境有望改善。维持买入评级。

7. China Mengniu Dairy Co. (2319 HK)

• 评级: HOLD
• 价格目标: HK$34.80
• 关键点: 2013年业绩符合预期，但2014年面临产品结构和整合挑战。预计收入增长有限，维持持有评级。

8. Colopl (3668 JP)

• 评级: BUY
• 价格目标: ¥4,000
• 关键点: 在日本移动游戏市场表现强劲，股票处于重要支撑位。维持买入评级。

9. JSW Steel Ltd (JSTL IN)

• 评级: BUY
• 价格目标: INR1,168.00
• 关键点: 成本控制和效率项目将推动2015年业绩提升，预计铁矿石供应改善，维持买入评级。

10. Noble Group (NOBL SP)

• 评级: BUY
• 价格目标: SGD1.35
• 关键点: 农业业务分拆可能成为重大转折点，有助于提升估值。维持买入评级。

11. Primary Health Care (PRY AU)

• 评级: POSITIVE
• 价格目标: AUD5.31
• 关键点: 被低估，认为医保共付机制可能带来长期利好，维持正面评级。

12. Beadell Resources (BDR AU)

• 评级: NEUTRAL
• 价格目标: AUD0.85
• 关键点: 虽有产量提升，但存在项目延迟和债务重组问题。维持中性评级。

13. Digital China (861 HK)

• 评级: HOLD
• 价格目标: HK$8.00
• 关键点: 预计2014年收入和利润率将恢复，但系统业务仍面临挑战。维持持有评级。

14. Daphne International (210 HK)

• 评级: HOLD
• 价格目标: HK$3.60
• 关键点: 鞋类行业竞争激烈，预计下半年销售将改善。维持持有评级。

15. Hitachi Construction Machinery (6305 JP)

• 评级: BUY
• 价格目标: ¥2,800
• 关键点: 2014年需求增长预期为5-15%，受益于基础设施投资和设备更换需求。

16. MS&AD Insurance Group (8725 JP)

• 评级: BUY
• 价格目标: ¥3,868
• 关键点: 冬季灾害损失估计为约75亿日元，但公司仍具备吸收能力。维持买入评级。

17. ORIX Corporation (8591 JP)

• 评级: BUY
• 价格目标: ¥2,400
• 关键点: 与CEO会面，公司估值合理，维持买入评级。

市场活动

公司营销活动

• Jefferies 会议与活动:
  • Jefferies Animal Health Summit: 2014年3月27日，纽约
  • Jefferies Electronic Payments Summit: 2014年4月1日，纽约
  • Jefferies 3D Printing Summit: 2014年4月2日，纽约
  • Jefferies Healthcare REIT Day: 2014年4月8日，纽约
  • Jefferies Chicago Steel & Metals Summit: 2014年4月9日，芝加哥
  • Jefferies Global TMT Conference: 2014年5月6日至8日，迈阿密
  • Jefferies Media IR Day: 2014年5月9日，纽约
  • Jefferies S.E.R.V. Business Services Summit: 2014年5月15日，旧金山
  • Jefferies Restaurant Industry Expert Summit: 2014年5月19日至20日，芝加哥
  • Jefferies Global Healthcare Conference: 2014年6月2日至5日，纽约
  • Jefferies Consumer Conference: 2014年6月18日至19日，纳蒂克

分析师营销活动

• 分析师会议与活动:
  • Daniel "Dan" Furtado: 2014年3月26日，密尔沃基
  • Alexander Slagle: 2014年3月26日至27日，亚特兰大、奥兰多、里士满、坦帕
  • Aaron Schwartz: 2014年3月26日，多伦多
  • Yoshihiro Azuma: 2014年3月27日至4月4日，波士顿、康ference Calls、康涅狄格、堪萨斯城、中大西洋、纽约、旧金山
  • Peter Welford: 2014年3月27日，爱丁堡
  • Brian Tanquilut: 2014年3月27日，纽约
  • Omotayo "Tayo" Okusanya: 2014年3月28日，纽约
  • George Notter, James Kisner: 2014年3月28日，丹佛
  • Omar Fall: 2014年3月28日，苏黎世
  • Lavina Quadros: 2014年3月31日至4月4日，哥本哈根、爱丁堡、日内瓦、格拉斯哥、伦敦、斯德哥尔摩、苏黎世
  • Hiroko Sato: 2014年3月31日至4月2日，东京
  • Scott Graham: 2014年3月31日至4月3日，法兰克福、日内瓦、伦敦、苏黎世
  • Dan Dolev: 2014年3月31日至4月2日，奥斯汀、达拉斯、休斯顿、圣安东尼奥
  • Ross MacMillan: 2014年3月31日至4月1日，旧金山
  • Christopher "Chris" Sighinolfi: 2014年3月31日，匹兹堡
  • Daniel "Dan" Furtado: 2014年4月1日至2日，洛杉矶、旧金山
  • Jeffrey Holford, Terence McManus: 2014年4月1日至2日，波士顿

总结

文档主要分析了多个亚洲市场上市公司的财务表现与未来前景，提供了详细的评级、价格目标及投资建议。部分公司如Fosun International和Citic Pacific Ltd被推荐为买入，而Primary Health Care和Beadell Resources则被推荐为中性或正面。报告还提到了Jefferies在2014年举办的多场分析师会议和公司营销活动，显示了其对亚洲市场的持续关注与研究。