20241222-申港证券-电子行业研究周报_AI大模型升级迭代_关注硬件端侧落地机会_12页_1mb

报告摘要

市场表现：上周申万电子行业指数上涨355%，在申万行业中排名第二，大幅跑赢沪深300指数。数字芯片设计、印制电路板、集成电路封测等子行业表现尤为亮眼，涨幅均超过沪深300指数。
AI大模型进展：字节跳动在硬件端侧布局加速，推出豆包系列模型，价格更具竞争力（输入价格0.003元/千tokens），调用量在半年内增长100倍，已覆盖3亿台智能终端。OpenAI发布o3模型，推理能力显著提升，性能较o1提升三倍，向通用人工智能迈进。
终端硬件应用：智能眼镜成为AI落地载体，闪极推出AI“拍拍镜”，集成多种功能。三星、OPPO、华为等巨头也积极布局AI眼镜。此外，AI眼镜的轻量化和技术升级有望激发消费市场潜力。
投资建议：建议关注国产替代及AI需求驱动的半导体设备企业，如北方华创、中微公司等；消费电子及AI产业链标的如立讯精密、歌尔股份等。同时看好云服务算力建设相关的存储、Soc芯片、服务器产业链。
行业动态：美光数据中心业务占比超50%，业绩强劲增长；中微公司因起诉美国国防部被移出“涉军清单”；富瀚微计划2025年推出AI眼镜芯片。
风险提示：贸易摩擦、需求复苏不及预期、产能扩张不及预期以及竞争加剧是行业面临的主要风险。

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