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每日早盘观察总结（2021年9月15日）

核心内容概述

本报告为银河期货有限公司农产品及衍生品团队提供的每日早盘市场观察，涵盖大豆/粕类、油脂、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖、棉花-棉纱等主要农产品及衍生品市场分析，包括外盘走势、国内重要资讯、交易策略等内容。

主要观点与关键信息

大豆/粕类

• 外盘走势：CBOT美豆指数下跌0.33%，美豆粕指数下跌0.35%。
• 市场信息：
  • 加拿大油菜籽产量下调200万吨，干旱影响严重；
  • 欧盟大豆进口量同比下降，油菜籽、豆粕、棕榈油进口量均有下降；
  • 巴西大豆出口量上调至480万吨，销售进度加快。
• 交易策略：
  • 单边：高位震荡，建议抛空远月；
  • 套利：M35反套、M12-3正套；
  • 期权：卖M2201-C-3300和M2201-P-3600。

油脂板块

• 外盘走势：CBOT美豆油上涨1.5%，BMD毛棕油上涨0.4%。
• 市场信息：
  • 印度降雨改善，但种植面积减少，导致菜油价格上涨；
  • 印度政府试图通过库存分析缓解食品通胀，但效果有限。
• 交易策略：
  • 单边：国内植物油价格偏强震荡；
  • 套利：p15反套；
  • 期权：底部支撑位卖出看跌期权。

玉米/玉米淀粉

• 市场信息：
  • 山东部分工厂因限电停机或限产；
  • 进口玉米拍卖成交率仅为2%，国内深加工收购价持续下跌；
  • 深加工到车量减少，但收购价仍承压。
• 交易策略：
  • 单边：短期空头思路；
  • 套利：玉米及淀粉15反套；
  • 期权：买入C2201-P-2460。

生猪

• 市场信息：
  • 全国猪价涨跌互现，东北地区下跌，华北、华东上涨；
  • 生猪出栏体重小幅下降，仔猪和母猪价格均下跌；
  • 农业农村部表示现阶段不宜实施保护价收购。
• 交易策略：
  • 单边：短期空头思路，中秋消费支撑有限；
  • 套利：观望。

鸡肉

• 市场信息：
  • 白羽肉毛鸡价格持平，鸡苗价格下调；
  • 产业链利润承压，补栏情绪不佳；
  • 9月10日当周鸡苗补栏量环比下降，屠宰开工率上升，库容率攀升。
• 行情展望：
  • 鸡苗短期震荡偏弱，中期供应充足；
  • 毛鸡出栏量增加，但缺鸡现象仍存；
  • 进口肉鸡产品受限，国内库容率高企，消费受抑制；
  • 鸡肉终端产品价格震荡偏弱。

鸡蛋

• 市场信息：
  • 全国蛋价稳中有落，主产区均价4.77元/斤，主销区5.09元/斤；
  • 8月份在产蛋鸡存栏量环比微增，同比减少；
  • 9月9日当周淘汰鸡平均日龄489天，库存略有减少。
• 交易策略：
  • 单边：鸡蛋价格处于高位，短期震荡；
  • 套利：1-5正套；
  • 期权：区间上沿做累沽策略。

白糖

• 市场信息：
  • ICE白糖期货收涨2%，因合约到期前抢购；
  • 广西新糖报价下调，成交一般。
• 交易策略：
  • 单边：短期观望，受疫情和运费影响；
  • 套利：关注15反套；
  • 期权：观望。

棉花-棉纱

• 外盘走势：ICE美棉震荡收涨，主力涨0.89%。
• 市场信息：
  • 巴西2020/21年度棉花产量上调2万吨；
  • 中国储备棉轮出销售资源全部成交，新疆棉价格略有上涨；
  • USDA报告显示美棉吐絮进度低于预期，但生长状况良好。
• 交易策略：
  • 单边：短期震荡，供需矛盾不大；
  • 套利：观望；
  • 期权：在区间下沿构建累购策略。

总结

整体来看，9月15日农产品市场呈现震荡格局，部分品种如油脂、鸡蛋、白糖等偏强运行，而玉米、生猪等则偏弱。市场信息显示，全球供需变化、天气影响、政策动向以及产业链利润承压等因素共同影响了各品种走势。交易策略建议以套利和期权为主，控制风险，等待市场进一步明朗。